萬晶

　　隨著各地房價接連創出新高，房地產股的二級市場風險逐步顯現。按申萬一級行業分類，近三個月來，已有8只地產股最新評級被調低，包括金融街、華發股份、中航地產、萬科A、招商地產、保利地產、世茂股份和深振業A。

　　萬科A和保利地產被國都證券由強烈推薦降低為推薦，招商地產和世茂股份則被券商調低為謹慎推薦，中航地產則由推薦降為中性。

　　國都證券在點評中航地產時認為，前三季度營業收入和凈利潤同比均有下降，每股收益0.025元。若增發完成，總股本由2.22增至4.70億，將對公司業績產生明顯攤薄。下調評級至“短期-中性、長期-A”的評級。

　　隨著遏制房價上漲的政策出臺，WIND數據顯示，近1月有兩只地產股最新評級被調低，分別是金融街和華發股份。其中，金融街被中信建投和世紀證券都由“買入”降級為“增持”，華發股份被高華證券由“買入”調為“中性”。

　　中信建投研究員王康認為，實體經濟的回暖將刺激商業地產的回暖，金融街商業地產地理位置優越，是商業地產回暖的受益者。但評級只是“增持”，而非之前的“買入”。世紀證券認為，公允價值計量提升金融街業績，預計未來金融街將會有更多項目采用公允價值計量，有效提升公司業績。雖然稱金融街估值水平合理，但評級依舊有所調低。

　　對于華發股份，高華證券分析師王逸認為，在近期股價強勁上揚后，將華發股份的評級從“買入”下調至“中性”。認為投資者對港珠澳大橋近日消息的樂觀情緒已經基本上反映在股價中，建議在另一個潛在利好消息出現前獲利回吐。

　　對地產股的2009年業績預測方面，近一個月來，有4只地產股最新盈利預測被券商下調，分別是保利地產、世茂股份、信達地產和ST東源。

　　中信證券分析師陳聰將保利地產2009年每股收益由之前預測的1.04元下調至0.99元，下降幅度近5%。中銀國際研究員陳路將世茂股份2009年每股收益由之前預測的0.32元驟降至0.18元，降幅超過40%。國泰君安研究員孫建平則將信達地產每股收益由此前的0.61元微調至0.60元。ST東源每股收益預測也有小幅降低。

　　而回溯至近三個月，有多達15只地產股被券商調低盈利預測，其中保利地產被三家券商調低2009年盈利預測，廣宇集團、金地集團、世茂股份和金融街被兩家券商調低全年盈利預測。

　　被多家券商一致預測不斷調低的地產股也不在少數，有11只地產股被3家以上券商一致預測不斷調低，有5只地產股被5家以上券商一致預測不斷調低，包括深長城、泛海建設、蘇州高新、張江高科和世茂股份。

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