建設銀行(601939)

　　評級：增持

　　評級機構：海通證券

　　公司2009年前三季度實現歸屬母公司凈利潤861.2億元，同比小幅增長2.2%；第三季度實現凈利潤303.1億元，同比大幅增長18.5%，環比也有2.6%的提高。與民生銀行不同，三季度建行息差略有微幅下降，而較好的費用控制和不良貸款“雙降”帶來的信用成本走低，成為了重要貢獻因素。

　　四季度公司規模增長難有明顯起色，遲到的息差恢復將開始出現，但對全年凈利潤影響較小，2009年息差可能與上半年相當。但我們依然看好明年公司的息差彈性，原因在于房地產投資和新開工面積的逐步回升將使建行受益明顯。公司費用控制有效，成本收入比相對穩定，資產質量良好，全年新增不良率應為負值。由于息差影響，小幅調低2009年業績預測，估計2009-2011年每股收益為0.44、0.53和0.61元，每股凈資產為2.22、2.54和2.89元。建行將是較好的防御型標的，維持“增持”評級及7.70元的6個月目標價。

　　鐵龍物流(600125)

　　評級：買入

　　評級機構：申銀萬國

　　新的特種箱型的持續開發和上線運營將使得公司的特種箱業務保持較快增長。其中，冷藏箱面臨著10億噸的運輸需求，且將成為未來我國生鮮產品的主力鐵路運輸方式；化工品箱作為鐵道部特許的低危化工品運輸方式，也具有較強的市場競爭力；18個集裝箱中心站和快速鐵路客運網絡將在2012年基本完成建設，同時，鞍鋼新廠的新增運輸需求、公路貨物回流和營口港吞吐量的快速增長將繼續刺激沙鲅線運量的快速增長，隨著干線網絡貨運能力的釋放沙鲅線運能還有翻倍的空間；由于鐵路運輸業務成本的相對固化，隨著規模的擴大沙鲅線盈利能力顯著提升，成為公司發展中最穩定的業務基石。此外，公司未來還將繼續房地產開發項目。

　　將公司2009-2011年盈利預測上調至0.39、0.42和0.49元，其中鐵路主業每股收益為0.34、0.40 和0.49元，維持“買入”評級。

　　錫業股份(000960)

　　評級：增持

　　評級機構：方正證券

　　公司是中國最大的錫生產出口基地，也是全球最大的錫冶煉和錫深加工企業。2008年錫錠產量5.84萬噸，占中國產量的45.27%，占全球產量的17.53%。金屬錫是有色金屬中供給集中度較高的金屬，前十大產錫企業精煉錫產量穩定在全球總產量的75%左右。公司前三季度營收、凈利潤同比降幅逐季收窄。公司業績逐季好轉，主要得益于國內外錫價的逐季上漲，2009年前三季度國內錫均價分別為9.89、10.54、11.57萬元/噸。

　　隨著金屬錫的下游電子、鍍錫板、錫化工等行業的回暖，同時在美元中長期走弱及通脹預期下，我們對錫價持樂觀態度。預計2009－2011年公司每股收益分別為0.29、0.68、0.78元。公司業績對錫價敏感性很高，維持“增持”評級。

　　雙匯發展(000895)

　　評級：謹慎推薦

　　評級機構：長江證券

　　公司前三季度實現收入、凈利潤分別同比增長5.25%、29.45%；每股收益1.04元。成本壓縮仍是其凈利潤增長的主要原因。一方面公司在上半年屯肉出庫對沖了部分成本；另一方面期間費用尤其是銷售費用和管理費用上半年預提了一部分，帶來費率的逐季下降。公司存貨略減，同時賬上現金21個億，自由現金流12.3個億，現金流充裕。前三季度公司屠宰生豬246萬頭，同比增長2.6%；肉制品銷售量均同去年同期相當。屠宰量雖由負轉正，但遲遲未見公司放量生產，成為目前問題焦點之一。公司也在應對，三季度以來鮮凍品考核由原先僅考核新進店數量，改為考核銷售量。

　　城市化進程的延續將帶來真正的冷鏈下鄉機遇。中國豬肉需求市場廣闊，但需要引領消費者消費同傳統消費模式的競爭。若趨勢成立，可預料公司將更多進行宣傳、廣告、推廣、冷鏈開支等。此外，公司下屬屠宰廠尚無出現疫病跡象的生豬；不排除是區域性疫情。預計2009-2011年每股收益分別為1.432、1.737和2.086元，維持“謹慎推薦”評級。(羅 力 整理)

    新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。