國(guó)信證券的研究員黃飆、朱琰認(rèn)為：深發(fā)展已經(jīng)獲批將于近期在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)70億元人民幣的次級(jí)債券。此次次級(jí)債券全額發(fā)行后，公司附屬資本將獲得大幅提升，預(yù)計(jì)可使公司的資本充足率超過(guò)8%，將是公司自2003年以來(lái)首次資本充足率達(dá)到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。將于2008年6月到期的深發(fā)SFC2權(quán)證如果充分行權(quán)，預(yù)計(jì)將為該行增加月19億元的核心資本，預(yù)計(jì)將再提高核心資本充足率約0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　至于寶鋼集團(tuán)是否繼續(xù)參與增發(fā)，我們傾向于認(rèn)為寶鋼放棄參與增發(fā)的可能性較小。如果增發(fā)獲批實(shí)施，預(yù)計(jì)能為公司增加約42億元的核心資本，其資本充足率有望再提升約1.7個(gè)百分點(diǎn)。此外，公司2007年凈利潤(rùn)27億元左右，比2006年增長(zhǎng)100%--110%。我們維持公司2008年EPS2.00元的預(yù)測(cè)，目前08PE僅為13倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。