證券通

　　漲跌揭密：上海建工高位振蕩 世博建設(shè)保障業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　股票評(píng)級(jí)☆☆☆★★

　　上海建工(600170)近期強(qiáng)勢(shì)振蕩。經(jīng)證券通資訊終端的揭示，受益于2008～2009年期間的世博會(huì)場(chǎng)館建設(shè)，公司07年訂單增長(zhǎng)較快，預(yù)計(jì)2008～2009年間主營(yíng)業(yè)務(wù)收入可保持快速增長(zhǎng)。而且集團(tuán)旗下仍有一些較好的盈利資產(chǎn)，未來是否會(huì)注入上市公司值得關(guān)注。特別的，公司持有東方證券股權(quán)，，未來東方證券上市后有望給公司股權(quán)增值帶來3～4元/股。再考慮公司是上海地區(qū)最大的基建企業(yè)，其較好的防御性和世博題材是公司股價(jià)表現(xiàn)較強(qiáng)的主要原因。但需要提醒的是，公司成也世博敗也世博。隨著2010年世博會(huì)的召開，預(yù)計(jì)公司上海地區(qū)訂單量將出現(xiàn)零增長(zhǎng)或者負(fù)增長(zhǎng)，再加上原材料價(jià)格上漲，公司成長(zhǎng)性可能在09年出現(xiàn)拐點(diǎn)。(證券通)

　　評(píng)級(jí)說明

　　★★★★★ 堅(jiān)決規(guī)避

　　☆★★★★ 適當(dāng)減倉(cāng)

　　☆☆★★★ 風(fēng)險(xiǎn)較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強(qiáng)烈推薦

　　盈利預(yù)測(cè)：內(nèi)外兼修增長(zhǎng)平穩(wěn) 廣州百貨成長(zhǎng)性較有限

　　股票評(píng)級(jí)☆☆☆★★

　　興業(yè)證券最新調(diào)研顯示，廣州百貨(000987)百貨業(yè)務(wù)目前主要依靠環(huán)市東總店和正佳店的內(nèi)生性增長(zhǎng)。同時(shí)物業(yè)出租收入也成為公司重要的利潤(rùn)來源。公司未來業(yè)績(jī)將穩(wěn)定增長(zhǎng)。由于公司百貨定位偏向高端，在商圈選擇上也有著較高的要求，這使得公司在連鎖發(fā)展方面存在一定局限性。公司也希望進(jìn)行其它業(yè)態(tài)如專賣店、購(gòu)物中心等的嘗試，但目前還未形成明確的計(jì)劃。預(yù)計(jì)公司若未形成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，現(xiàn)有百貨門店以及物業(yè)出租業(yè)務(wù)難有較大幅度增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)07～09年的每股收益分別為0.74元、0.93元和1.16元。(證券通)

　　★★★★★ 堅(jiān)決規(guī)避

　　☆★★★★ 適當(dāng)減倉(cāng)

　　☆☆★★★ 風(fēng)險(xiǎn)較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強(qiáng)烈推薦

　　大行評(píng)股：DBS唯高達(dá)上調(diào)中國(guó)石油投資評(píng)級(jí)至"買入"

　　股票評(píng)級(jí)☆☆★★★

　　DBS唯高達(dá)把中國(guó)石油(0857.HK)評(píng)級(jí)從持有上調(diào)至“買入”；表示，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2008年預(yù)期市盈率13.5倍，相對(duì)于行業(yè)水平未充分估值，特別是07-08年利潤(rùn)的復(fù)合年增長(zhǎng)率可達(dá)14%。在合并各項(xiàng)投資基礎(chǔ)上的目標(biāo)價(jià)為16.96 港元。指出，中國(guó)石油已跌至基本面吸引的入市水平。在考慮到原油和天然氣價(jià)格上漲以及中國(guó)成品油定價(jià)機(jī)制潛在放松之后，把2008年預(yù)期利潤(rùn)上調(diào)了約16%。 (證券通)

　　評(píng)級(jí)說明

　　★★★★★ 堅(jiān)決規(guī)避

　　☆★★★★ 適當(dāng)減倉(cāng)

　　☆☆★★★ 風(fēng)險(xiǎn)較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強(qiáng)烈推薦

　　調(diào)研快報(bào)：第一食品 資產(chǎn)置換提升盈利 黃酒業(yè)務(wù)看好

　　股票評(píng)級(jí)☆☆☆☆★

　　第一食品(600616)近期推出資產(chǎn)置換方案，公司將現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)-食品批發(fā)零售資產(chǎn)-與華光釀酒(和酒)100%股權(quán)進(jìn)行“等值置換”。公司資產(chǎn)置換后，主營(yíng)聚焦于具有核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的黃酒產(chǎn)業(yè)，盈利增長(zhǎng)預(yù)期明晰。預(yù)計(jì)08 年公司黃酒業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)將取得13%和21%的增長(zhǎng)。此外，今年廣西甘蔗遭遇冰凍霜凍災(zāi)害減產(chǎn)，全國(guó)糖價(jià)擺脫低迷。而上上糖業(yè)(持股30%)地處廣西南部地區(qū)，受災(zāi)較輕，08 年食糖銷量有望增加到18 萬噸，將受益于糖價(jià)上漲。綜合判斷后，給予“增持”評(píng)級(jí)。(證券通)

　　評(píng)級(jí)說明

　　★★★★★ 堅(jiān)決規(guī)避

　　☆★★★★ 適當(dāng)減倉(cāng)

　　☆☆★★★ 風(fēng)險(xiǎn)較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強(qiáng)烈推薦

　　估值參考：歌華有線 數(shù)字電視潛力巨大 業(yè)績(jī)將超預(yù)期

　　股票評(píng)級(jí)☆☆☆★★

　　歌華有線(600037)2007年的數(shù)字電視平移業(yè)務(wù)進(jìn)展順利。共發(fā)展數(shù)字電視用戶130萬戶，超過年初制定的120萬戶的發(fā)展目標(biāo)。2008年，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)將放在確保奧運(yùn)安全傳輸方面，計(jì)劃新增數(shù)字電視用戶70萬，使得數(shù)字電視用戶總數(shù)達(dá)到200萬戶。中金公司調(diào)研后認(rèn)為，公司的付費(fèi)頻道全面收費(fèi)蓄勢(shì)待發(fā)。目前北京付費(fèi)電視業(yè)務(wù)已經(jīng)具備全面收費(fèi)基礎(chǔ)，不排除提前啟動(dòng)的可能。而且國(guó)務(wù)院和北京地區(qū)相關(guān)政策也提出鼓勵(lì)付費(fèi)電視產(chǎn)業(yè)發(fā)展。未來公司將采取“十字”戰(zhàn)略，推動(dòng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。一方面橫向跨地域整合網(wǎng)絡(luò)，另一方面則縱向延伸整合數(shù)字電視產(chǎn)業(yè)鏈。最終發(fā)展成為跨地域的多業(yè)務(wù)綜合媒體運(yùn)營(yíng)商。中金公司初步判斷，公司08年業(yè)績(jī)將達(dá)到0.44元，且有較大可能超過預(yù)期，重申“推薦”的投資評(píng)級(jí)。(證券通)

　　評(píng)級(jí)說明

　　★★★★★ 堅(jiān)決規(guī)避

　　☆★★★★ 適當(dāng)減倉(cāng)

　　☆☆★★★ 風(fēng)險(xiǎn)較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強(qiáng)烈推薦