我們認為公司未來的發展重點就是加大研發力度，提升產品結構，擴大高檔產品的比例及市場份額，增強公司盈利能力。我們調整公司08、09年每股收益分別為1.01元和1.24元，考慮到公司在國內鐵氧體磁材行業內的技術優勢及規模優勢，我們看好公司的長期發展，維持對公司“增持”的評級。

　　由于原材料價格的上漲及人力成本的提升，公司面臨著較大的成本壓力。據公司介紹，預計08年人力成本將提升10%—15%，原材料的價格也持續上漲，因此08年上半年公司的毛利率預計將會有小幅的下降。但考慮到產品潛在的提價空間及產業結構的升級，預計08年下半年綜合毛利率將有所回升。但總的來說，公司平均毛利率在國內同行業內始終處于較高水平，盈利能力也高于行業平均水平。出于戰略方面的考慮，07年公司加大了對原材料中某些稀缺資源（如稀土材料）的庫存，未來公司也仍然會維持這一戰略，對某些戰略性資源維持較高的儲備，如稀土原料、鎳等，但會盡量降低其他原材料的庫存水平，提高存貨周轉率。為此公司也實施統一庫存管理，對下屬各個工廠的原材料進行統一采購、統一管理及調度，既保證了一般原材料的供應，也可以盡可能的降低一般原材料的庫存水平。同時由于公司鐵氧體產品近50%用于出口，隨著人民幣的持續升值，公司也面臨著較大的匯兌損失風險。除了增加以外幣定價的原材料進口額度，提升產業結構以增加產品競爭力外，公司也考慮未來以人民幣對產品進行定價和結算。此外，07年公司的增發募集資金項目汽車用電機磁瓦項目正在積極有序投入，預計年內該項目首條生產線將會投入生產。