世紀證券

　　●2007 年，公司實現營業收入220.05 億元，同比增長37.95%；實現營業利潤 13.45 億元，同比增長142.03%；實現凈利潤10.31 億元，同比增長163.93%。實現每股收益為1.10 元。

　　●公司實現營業收入增長主要是因為鋼材產品的產銷量增加及產品綜合平均銷售價格上升。實現凈利潤上升163.93%的主要原因為三個方面。第一方面是因為營業利潤大幅上升；第二方面是公司的銷售期間費用率下降。07

　　年的銷售期間費用率為1.98％，同比下降34％。其中管理費用下降了49％。第三方面是因為公司享受技術改造國產設備投資抵免企業所得稅優惠政策所致。

　　●中厚板卷和中板一直是公司的主導產品，其產量在2007 年全國排名第二。在公司的主營業務收入與利潤結構中，中厚板卷和中板的比例進一步提高。2007 年，中厚板卷和中板產品的主營業務收入和主營業務利潤占比分別同比提高了2.71 和3.08 個百分點。

　　●公司未來并沒有新的項目投產。公司未來的增長主要來自于目前生產線的擴建改造和產品結構調整。另外，南鋼控股股東南鋼聯擁有包括鋼鐵資產、礦山等的大量非上市資產。如果未來對上市公司進行資產注入，有利于股份公司的業績提升。不考慮整體上市的因素，預計公司2008、2009 年EPS 分別為1.38、1.59 元，目標價為25-28 元，給予“增持”評級。