德銀昨日發表報告表示，數碼通電訊(0315.HK)上半財年純利雖較市場預期高，但預計競爭激烈及成本上升令下半財年盈利能力減弱。該行維持數碼通“買入”評級，目標價10.2港元。

　　德銀稱，受惠銷售成本減少支持，數碼通上半財年EBITDA毛利率為26.8%，是自2004年下半年以來最高的。此外，收入主要動力來自ARPU強勁增長，公司管理層認為此乃客戶組合改善所致。不過，公司管理層預計，下半財年因競爭激烈及成本上升，令利潤受壓。德銀指出，雖然服務、員工以及網絡成本升至新高，但上半財年總營運開支減少9.6%，而且EBITDA毛利按年有顯著改善。不過，該行預期，08財年全年EBITDA毛利率為23%。另外，因下半財年毛利表現可能轉差，維持全年純利預測2.55億港元不變。