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中天科技:射頻海纜驅動未來增長http://www.sina.com.cn 2008年03月05日 07:45 中證網
國泰君安分析師認為,中天科技成長線索清晰,2008年射頻、海纜對凈利潤增長貢獻大,2009年深海光纜將有所突破。維持“增持”的投資評級。 公司2007年實現凈利潤8431萬元,其中光纖、射頻分別貢獻3333萬元和2452萬元。2008年公司射頻、海纜業務收入預計將超過6億元,成為凈利潤增長的主要驅動因素。 光纖光纜需求仍飽滿。2008年3月運營商將先后進行光纖光纜的招標。從中國電信一期招標580萬芯公里的規模看,不考慮電信重組,預計全年光纖光纜需求量將超過4200萬芯公里,同比增長15%。公司將再新建1個拉絲塔以滿足需求,但分析師認為,由于行業競爭激烈,產品仍無議價能力,凈利潤增長幅度不大。 海纜將驅動未來凈利潤增長。海纜毛利率高達30%,訂單主要集中于國際廠商,其中深海光纜采購金額大,產品供不應求(新訂單已簽到5年后)。公司淺海海底電纜、光電復合纜已進入中海油的采購,07年實現收入8000萬元,是06年的4倍,預計08年仍將大幅增長。公司研制的中國首條深海光纜(5000米下)已通過信產部鑒定,進入國際運營商采購還需待國際認證,09年有望成為凈利潤增長的驅動因素。
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