公司今日公告，中標中國煙草總公司的《煙草行業會計核算軟件項目》，并與該公司簽訂了《煙草行業會計核算軟件采購及服務合同》，合同總標的金額為人民幣3131 萬元。

　　我們認為此次中標對于公司的高端客戶開拓意義重大。

　　實際上，由于采取了模塊化方式，此次中標合同只是煙草行業的全系統財務管理軟件項目中的一部分，即總賬、固定資產、報表、合并報表等會計核算模塊，在完成這些后再開始實施其他模塊。我們預計，由于此次中標的是財務管理軟件的核心部分，公司在后續招標中將占據優勢。

　　此項目中標后，中國煙草總公司將在全行業實施用友NC 煙草行業會計核算軟件，這標志著用友高端客戶開發已具備較強實力，而NC 產品的高端定位也得以確立。這進一步印證了我們在前期深度報告中提到的觀點：本土廠商將積極利用與政府以及國企的緊密聯系，以大型國有集團與行業為切入點拓展高端市場。作為本土管理軟件領先廠商，我們認為，大客戶開拓能力的增強將是其打開后續發展空間的關鍵。

　　公司擁有60 萬企業用戶，如何更好地把用戶服務做精做深，不斷地在深度上獲取價值，至關重要。此次中標煙草行業項目，將能使公司進一步提高對行業級用戶的運營經驗，利于其在實施和服務質量上得到質的提升。煙草行業項目的中標，也對于公司進一步開拓其他行業、集團級的高端客戶起到極強的示范作用。公司后續的實施與服務質量將是這種示范效應能否實現的關鍵。

　　即使不考慮后續中標情況，此次3131 萬的合同對公司08 年利潤增長將有一定貢獻。我們預計該項目的實施和收入確認應該能在08 年底前完成，這樣將增厚公司08 年EPS 約0.022 元。維持對公司增持的評級。