承德釩鈦（600357）是全球第五、國內第二的釩產品生產商，與國內行業老大攀鋼鋼釩形成寡頭壟斷競爭格局。作為我國釩鈦產業化的先導企業之一，公司以其獨特的釩資源優勢和較強的研發能力確立了其成長性和行業地位。

　　資源優勢為擴張護航

　　承鋼集團擁有高品位釩鈦磁鐵礦2億噸，低品位釩鈦磁鐵礦7.3億噸，集團年產鐵精粉400萬噸，承德地區年產3000萬噸。最近對公司磁鐵礦的勘探已確認的儲量有80億噸，估計全部儲量約為100億噸。在政府選定公司為主角進行整合和開發的思路下，這些資源將為公司的發展提供巨大的保障。在足夠的資源優勢下，公司立足資本市場快速發展已成必然，即將發行13億元債券以增資天福礦業、投資年產100萬噸氧化球團項目等便是明證。另外，在建項目的即將投產也為公司爭做行業老大奠定了基礎，比如年底有望投產的釩化工項目，還有300萬噸的熱軋項目以及一系列相應的配套設施等，屆時，無論是產能還是產品結構都將助力公司的競爭力再上臺階。

　　價升利增前景佳

　　此前公司有公告稱，由于南非限電以及我國南方受災限電等因素影響釩產品的產量，導致國際、國內近期釩產品價格上漲。從統計數字來看，2008年1月份均價和2月中旬均價比較，各種產品均有不同程度上漲，其中FeV80漲幅為80%，FeV50漲幅為21%，片劑V2O5國際漲幅35%、國內漲幅19%，粉劑V2O5漲幅12%。雖然公司強調，由于公司釩產品主要是片劑V2O5和FeV50，目前這兩種釩產品價格上漲幅度均屬正常范圍，對其業績不會有較大影響，但從整體價格走勢來看，由于目前國內的釩鐵價格漲幅遠低于國際市場的漲幅，因此行業研究員預計不排除后期繼續上漲的可能。2006年公司釩產品的收入和利潤占比分別為11％和41％。釩價大幅上漲，不僅將有效提高釩產品的利潤貢獻度，公司整體盈利水平也有望得到大幅提高。

　　機構給予增持評級

　　由于公司出色的基本面情況和良好的成長性，天相投顧預計公司2007年、2008年EPS為0.51元和0.92元，并維持對公司的增持評級。