天相投顧分析師認為，恒寶股份發(fā)展前景可期，未來將以金融為主導(dǎo)進行多元化的發(fā)展，預(yù)計07-09年凈利潤復(fù)合增長率在40%以上，維持“增持”的投資評級。

　　在涉及的三大領(lǐng)域(金融、通信、稅務(wù))中，目前公司金融產(chǎn)品占比較大。雖然銀行磁條卡業(yè)務(wù)收入占比僅為27.8%，但毛利占比高達43.6%，公司銷售中心設(shè)立在北京，在開拓新用戶、保持與現(xiàn)有用戶的關(guān)系上有著地理優(yōu)勢；同時，公司產(chǎn)品質(zhì)量也得到了客戶的認可，市場份額有望進一步提升。

　　安全產(chǎn)品08年將成為公司增長動力之一。在金融產(chǎn)品方面，公司07年實現(xiàn)了安全產(chǎn)品的突破，該產(chǎn)品毛利率與銀行卡業(yè)務(wù)相當(dāng)。公司對于客戶需求反應(yīng)迅速，能很好地滿足客戶個性化需求，而且人們的網(wǎng)上交易安全意識也在不斷提升，預(yù)計08年該業(yè)務(wù)將成為公司的增長動力之一。同時，08年公司模塊封裝項目將投產(chǎn)，預(yù)計40%自用，60%對外提供加工，這樣公司不僅可以降低20%的封裝成本，還將得到收入，進一步加強成本控制能力和盈利能力。

　　公司ATM產(chǎn)品進入測試階段，正在穩(wěn)步發(fā)展。公司ATM產(chǎn)品正接受銀行測試，將逐步進入正軌。公司ATM業(yè)務(wù)的最大優(yōu)勢依然來自于與銀行客戶的良好關(guān)系。我國農(nóng)信社的發(fā)卡量預(yù)計將有大幅增長，而公司的產(chǎn)品定位也偏向縣級市場，這樣不僅有助于公司提升中小銀行的市場份額，也將為公司開拓大銀行市場奠定基礎(chǔ)。

　　(記者　龍躍　整理)