西寧特鋼（600117）目前已發(fā)展成為集鐵礦開發(fā)、煤礦開發(fā)、焦炭生產(chǎn)、煤化工制造、優(yōu)特鋼冶煉于一體的黑色資源開發(fā)企業(yè)，是國內(nèi)唯一同時(shí)擁有鐵礦和煤炭資源的特鋼生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈完善，業(yè)績呈穩(wěn)定增長態(tài)勢。

　　資源優(yōu)勢突出

　　公司在青海、內(nèi)蒙古、甘肅和新疆等地控制了數(shù)量相當(dāng)可觀的鐵礦資源和焦煤資源。在目前國內(nèi)鐵礦石需求增多、國內(nèi)鐵礦石供給增速減緩的情況下，國內(nèi)鋼企對進(jìn)口鐵礦石的依賴程度進(jìn)一步增加，公司的資源稟賦將凸顯其競爭優(yōu)勢。在最新一輪的鐵礦石價(jià)格談判中，由于國外鋼鐵企業(yè)率先與鐵礦石供應(yīng)商達(dá)成了價(jià)格協(xié)議，國際鐵礦石基準(zhǔn)價(jià)格將在2007年基礎(chǔ)上上漲65%，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)很可能將被動(dòng)接受這一遠(yuǎn)超此前國內(nèi)各機(jī)構(gòu)和鋼企預(yù)測的提價(jià)幅度，由此，國內(nèi)鋼企的成本壓力顯而易見。而就公司而言，鐵礦石的大幅漲價(jià)將大大提高鐵礦石業(yè)務(wù)對公司主營業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)度，而鐵礦石自給率的不斷提高和相對完善的產(chǎn)業(yè)鏈也必然大大減少其特鋼業(yè)務(wù)的成本壓力。另外，集團(tuán)公司增資擴(kuò)股并吸納西部礦業(yè)集團(tuán)作為戰(zhàn)略股東的動(dòng)作，也為公司進(jìn)一步做大、做強(qiáng)礦產(chǎn)資源開發(fā)業(yè)務(wù)帶來了相當(dāng)?shù)南胂罂臻g。

　　核心競爭力強(qiáng)勁

　　作為我國特殊鋼行業(yè)龍頭，公司技術(shù)實(shí)力雄厚，具備明顯的規(guī)模優(yōu)勢，將目前世界先進(jìn)的四位一體短流程工藝引進(jìn)到大西北，顯示了其強(qiáng)勁的核心競爭力。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車、機(jī)械等行業(yè)，其中鐵路貨車軸承、鉻不銹鋼和石油管材是具有優(yōu)勢的特鋼產(chǎn)品。公司是全國最大的電渣鋼生產(chǎn)基地，其煤礦用液壓支柱管市場占有率相當(dāng)高。另外，公司獨(dú)家生產(chǎn)鐵路軸承四級(jí)精度冷拔材，其研究開發(fā)的脫氣齒輪鋼等系列產(chǎn)品，也已成為公司占領(lǐng)市場、效益明顯的拳頭產(chǎn)品，高技術(shù)含量和高市場占有率將成為公司長期高速成長的有效保障。

　　機(jī)構(gòu)長期看好

　　在鐵礦石價(jià)格上漲的背景下，渤海證券預(yù)計(jì)2008年公司主營業(yè)務(wù)收入將大幅增長，2008年EPS將達(dá)到0.86元/股，動(dòng)態(tài)市盈率24.31倍，維持對公司的強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。