中證網(wǎng)訊 興業(yè)證券2月21日?qǐng)?bào)告認(rèn)為，隨著產(chǎn)能利用率的提升以及未來電極箔產(chǎn)能的擴(kuò)張，新疆眾和（600888）業(yè)績(jī)將得到大幅提升。預(yù)計(jì)公司08、09年的每股收益分別為0.75、1.10元，給予推薦評(píng)級(jí)。

　　新疆眾和2007年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.58億元，同比增長35.10%；營業(yè)利潤1.48億元，同比增長17.62%；凈利潤1.19億元，同比增長55.71%。每股收益0.40元，全面攤薄凈資產(chǎn)收益率19.43%，每股凈資產(chǎn)2.08元。07年度利潤分配預(yù)案為每10股派0.50元(含稅)。

　　對(duì)此，研究員分析，根據(jù)分產(chǎn)品的營業(yè)收入來看，粗略估計(jì)高純鋁銷量1.1萬噸左右，電子鋁1萬噸。目前電子鋁箔和高純鋁分別占到公司主營利潤的57.52％和26.29％，由于外購普鋁錠和外購電量增加，毛利率分別下降0.15和10.00個(gè)百分點(diǎn)。電極箔隨著產(chǎn)量增加、質(zhì)量提升，毛利率有所上升，中報(bào)時(shí)為18.63％，下半年毛利率達(dá)到31.81％，全年毛利26.84％，但占主營收入和利潤的比例仍較低，分別只有10.36％和5.47％。

　　報(bào)告認(rèn)為，08年新疆眾和的增長點(diǎn)在于隨著公司高純鋁和電子鋁箔擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的投產(chǎn)，2008年公司的高純鋁產(chǎn)能由2萬噸左右提高到4萬噸，電子鋁箔由1.2萬噸提高到2.7萬噸。另外，電極箔業(yè)務(wù)毛利逐漸提高，隨著產(chǎn)能利用率的提升以及未來電極箔產(chǎn)能的擴(kuò)張，也將大幅提升業(yè)績(jī)。