興業證券

　　●家電下鄉產品銷售情況良好。2007 年11月底，財政部、商務部決定于2007 年12 月至2008年5月，在山東、河南和四川三省開展家電下鄉試點工作。從目前各方統計數據來看，由于下鄉家電目標市場定位明確、物美價廉，加之財政補貼政策的正面刺激，各試點地區銷售情況良好。山東省經貿委的統計數字顯示，截至1月24 日，山東省在“家電下鄉”全面啟動的前14 天中，共售出中標家電43379 臺，銷售總額達4052萬元。 而相關廠商如長虹集團提供的數據也顯示，1月15日當天在四川省內各縣鄉就銷售了3500 多臺中標家電。

　　●農村彩電市場發展潛力不容小視。以銷售量計，奧維咨詢(AVC)調查研究數據表明，2007 年農村市場CRT 電視需求已占據CRT電視總體市場的60%以上。而從發展潛力來看，農村市場依舊大有可為，以百戶彩電擁有情況來看，農村市場僅相當于城鎮平均水平的60%左右，在國家三農政策不斷深入、農民消費能力不斷提升的良好預期下，農村彩電市場的發展潛力不容小視。

　　●“家電下鄉”對公司業績提升或有驚喜，維持對公司“推薦”的投資評級。囿于商務部尚未出臺對家電下鄉試點銷售的官方統計，我們暫無法對公司業績增厚做出準確計算和預測，但顯而易見的是，在國家內需啟動的政策背景下，家電下鄉全面鋪開后，將直接拉動公司彩電產品的銷售，對公司業績的提升將大有裨益。我們延續一貫的判斷，公司核心競爭力突出，業績表現穩定，公司有望成長為國內黑電領域的白馬，值得長期關注。我們維持對公司2007年、2008 年、2009 年的0.40、0.49、0.64 元盈利預測，維持對公司“推薦”的投資評級。