西南證券

　　●公司2007 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.74億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)0.27 億元，分別比去年同期增長(zhǎng)13.48%和減少15.17%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于預(yù)期。

　　●報(bào)告期內(nèi)，由于原材料價(jià)格上漲和人民幣升值，公司毛利率水平持續(xù)下滑，預(yù)計(jì)08 年將難以得到有效改善。

　　●公司募投項(xiàng)目《QFN生產(chǎn)線技改項(xiàng)目》已實(shí)現(xiàn)部分收益，公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的大幕已經(jīng)拉開，我們認(rèn)為該項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后有望改善公司毛利率，并為公司提供新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，發(fā)展前景要好于其他業(yè)務(wù)。

　　●我們預(yù)測(cè)公司08、09 年將實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.89 億元和7.09 億元，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)分別為0.31 億元和0.36億元。公司目前股價(jià)已遠(yuǎn)超出我們的預(yù)測(cè)范圍，提請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。