平安證券研究員認(rèn)為，價格持續(xù)上漲的氧化鑭將給包鋼稀土帶來新的增長機(jī)會。同時，高附加值產(chǎn)品增加也使得公司利潤有望繼續(xù)大幅增長。維持“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。

　　包鋼稀土主要產(chǎn)品為“輕稀土”，以含鈰(51%)、鑭(26%)、鐠(5-6%)、釹(15%)元素為主。進(jìn)入2008年，鐠、釹價格在下游釹鐵硼消費(fèi)蓬勃增長的支撐下保持穩(wěn)定走勢。目前，氧化釹價格保持在19萬元/噸左右，氧化鐠價格保持在18萬元/噸左右。而07年年中開始上漲的氧化鑭價格在今年初出現(xiàn)了加速上漲，一個月上漲幅度超過20%，目前價格已經(jīng)超過2萬元/噸，同比增長近100%。

　　氧化鑭漲價除了受到四川冕寧稀土礦連續(xù)3個季度停產(chǎn)整頓和包鋼稀土控制開采的影響外，本質(zhì)上仍是由下游強(qiáng)勁需求所帶動。氧化鑭除冶煉成金屬鑭外，其他主要用途為石油煉油催化劑、光學(xué)玻璃等。一方面，在石油煉油催化劑領(lǐng)域，由于貴金屬價格已經(jīng)大幅上漲，稀土催化劑的高性價比因而得以顯現(xiàn)；另一方面，數(shù)碼電子產(chǎn)品的快速增長也拉動了高性能光學(xué)玻璃的消費(fèi)。因此，氧化鑭價格至少可以維持在目前價位之上。

　　與此同時，公司高附加值產(chǎn)品產(chǎn)量增加。總體上判斷，2008年公司產(chǎn)品總量可能變化不大，但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)將得到改善，在銷售收入、毛利率都有不俗增長的情況下，利潤繼續(xù)大幅增長可期。