|
康美藥業:高速增長態勢確立http://www.sina.com.cn 2008年02月05日 09:16 中國證券報-中證網
招商證券研究員認為,作為國內中藥飲片龍頭企業,康美藥業通過產能擴張與構建產業鏈并舉,未來三年將繼續保持高增長態勢。當前公司股價被一定程度低估。維持“強烈推薦”的評級。 年報顯示,07年公司經營業績超預期,報告期內實現主營收入12.9億元和凈利潤1.46億元,分別同比增長56.7%和46.1%,實現EPS0.32元。其中,中藥飲片毛利率和主營利潤比重攀升,躍居毛利貢獻首位,貢獻毛利1.3億元,同比增長了54.6%;貴重中藥材貿易盈利模式已成熟,07年凈利潤貢獻接近4000萬元。 研究員認為,公司未來三年繼續保持高速增長,主要增長點來自三方面:一是08-09年中藥飲片新增產能釋放。公司中藥飲片兩期產能充分發揮將達到10000噸。預測08和09年產能將分別同比增長60%和49%,分別新增毛利9800萬元和1.4億元;二是貴重中藥材貿易08年開始補充流動資金,盈利貢獻將更為顯著。公司對中藥材貿易的投資規劃,長期來看將有利于加強對中藥飲片上游的控制力,完善中藥飲片的產業鏈,確保上游原料的產品質量,鞏固中藥飲片龍頭老大的行業地位;三是建設成都中藥子公司和普寧康美中醫院兩大項目08年動工,2010年投產,將加固中藥飲片產業鏈,培育新的利潤增長點。
【 新浪財經吧 】
不支持Flash
|