江南證券

　　●公司發(fā)布公告稱，由于主要產(chǎn)品銷量大幅增加，尤其是置入貴州紅陽公司優(yōu)質(zhì)的航空密封件產(chǎn)品，置出虧損的申一橡膠產(chǎn)品業(yè)務(wù)，導(dǎo)致公司2007 年盈利比2006 年增長80% 以上。

　　●紅陽公司主要業(yè)務(wù)是航空密封條。密封件未來的增長率達(dá)到40%，且一些2/3 密封條產(chǎn)品從國外進(jìn)口，密封條市場發(fā)展前景看好。置入的紅陽公司航空密封件業(yè)務(wù)擴(kuò)大公司密封件生產(chǎn)規(guī)模，發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)與協(xié)同效應(yīng)，有利于把航空密封件技術(shù)優(yōu)勢延伸汽車密封件，提高競爭力與盈利能力。

　　●公司受益于汽車整車及保有量較快增長與國內(nèi)汽車出口攀升，汽車密封件、車鎖芯等主營產(chǎn)品銷量大幅增加。這也促使公司盈利增長。

　　●公司定向增發(fā)收購貴航集團(tuán)下屬萬江公司與華陽電工廠。萬江公司主要業(yè)務(wù)是航空機(jī)載產(chǎn)品與汽車零部件，雨刮器生產(chǎn)企業(yè)中銷售額和利潤均名列前茅，未來雨刮器市場將占據(jù)較大位置。華陽電工廠主要業(yè)務(wù)是航空機(jī)載設(shè)備研發(fā)與生產(chǎn)，主要產(chǎn)品毛利率較高。公司將投資進(jìn)行電子電器開關(guān)生產(chǎn)線技術(shù)改造。電子開關(guān)器業(yè)務(wù)毛利率較高，將提升公司盈利能力。

　　● 通過資產(chǎn)置換與資產(chǎn)注入，公司有望成為立足于航空優(yōu)勢技術(shù)的生產(chǎn)汽車零部件與航空產(chǎn)品零部件的優(yōu)勢企業(yè)。

　　● 貴航集團(tuán)旗下仍擁有不少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為公司下一步資產(chǎn)注入埋下伏筆。中國一航與貴州省簽訂發(fā)展通用航空產(chǎn)業(yè)協(xié)議，亦是公司發(fā)展一個(gè)難得機(jī)遇。