中證網(wǎng)訊 興業(yè)證券1月31日報告認為，考慮到瀘州老窖（000568）在白酒行業(yè)的發(fā)展前景，預計公司白酒業(yè)務07-09 年將進入一個業(yè)績高速增長階段，年復合增長率超過30%，以及增持華西證券帶來的投資收益，維持公司07 的EPS 為0.89 元，上調(diào)08、09 年的EPS 分別為1.53、1.91 元（其中酒類業(yè)務每股收益分別為0.70、0.95、1.28 元），上調(diào)公司合理估值為78 元左右，給予“推薦”的投資評級。

　　國窖1573繼續(xù)維持高增長。預計07年全年國窖1573的銷量為2200噸左右，同比增長超過50%。公司未來對國窖1573采取限量提價的方式來維護其高端濃香型白酒形象。此外，公司雙品牌戰(zhàn)略順利推進。公司在07 年9 月將老窖特曲更換了包裝，并由原來的85 元/瓶提價到108 元/瓶。此次提價后，對公司銷量影響不大，老窖特曲已經(jīng)實現(xiàn)了順價銷售，預計07年老窖特曲銷量為5600噸左右，同比增長略超過10%。08 年老窖特曲還處于市場培育期，預計銷量增幅約20%。老窖特曲提價，盈利能力提高，加上公司加大力度的推廣，將成為公司未來的另一個新的盈利點。

　　此外，華西證券對公司的利潤貢獻將在08 年有較大的體現(xiàn)。公司股權(quán)激勵的落實還在等待中。預計股權(quán)激勵落實，管理層與股東利益達成一致后，公司的業(yè)績還可能出現(xiàn)超預期。