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　　●公司起重機(jī)械07 年持續(xù)繁榮，增長速度略超我們預(yù)期，預(yù)計(jì)07年汽車起重機(jī)產(chǎn)銷量可達(dá)到4000 臺，起重機(jī)產(chǎn)品的競爭力大幅提升，出口占汽車起重機(jī)總產(chǎn)量的比例已經(jīng)達(dá)到20%左右。

　　●公司在未來將逐步把生產(chǎn)重點(diǎn)從20-30 噸級提高到50-80 噸，產(chǎn)品單價從80 萬元/噸提高到160萬元/臺左右。預(yù)計(jì)公司高噸位汽車起重機(jī)比例將越來越高。汽車起重機(jī)廣泛應(yīng)用于生產(chǎn)設(shè)備、重大工程設(shè)備的吊裝，預(yù)計(jì)08、09年仍有較大幅度增長。

　　●公司的混凝土機(jī)械產(chǎn)品在品質(zhì)和市場上均取得了很大進(jìn)展，07 年泵車的總產(chǎn)銷量預(yù)計(jì)可達(dá)到1000臺，同比增長66%，基本符合預(yù)期，市場占有率有相當(dāng)?shù)奶嵘�。公司�?jiān)持樸實(shí)、穩(wěn)健的經(jīng)營方針，逐步擴(kuò)大產(chǎn)品影響力和市場信譽(yù)。

　　●08 年的信貸緊縮和房地產(chǎn)調(diào)控可能對混凝土機(jī)械產(chǎn)生不利影響，但基礎(chǔ)設(shè)施和國家重點(diǎn)工程的高強(qiáng)度建設(shè)對混凝土機(jī)械能產(chǎn)生新增需求，預(yù)計(jì)08年混凝土機(jī)械市場容量仍然有20-30%的增長。

　　●公司為降低經(jīng)營風(fēng)險，積極橫向拓展產(chǎn)品范圍，計(jì)劃進(jìn)軍挖掘機(jī)產(chǎn)品。挖掘機(jī)應(yīng)用于基礎(chǔ)建設(shè)，受宏觀調(diào)控影響較小，挖掘機(jī)產(chǎn)品有很大增長空間，可有效降低公司經(jīng)營的周期性風(fēng)險。

　　●08 年公司開始適用15%的所得稅率，但公司仍有各種所得稅抵扣優(yōu)惠，所得稅負(fù)的上升對公司影響有限。

　　●按公司目前情況，我們預(yù)計(jì)07-09 年公司盈利水平可以達(dá)到1.62，2.06，2.40 元/股。復(fù)合增長率約40%，按PEG 率1.0計(jì)算，公司合理價值64.8元，給予推薦評級。

　　●國家宏觀調(diào)控、緊縮的信貸政策和房地產(chǎn)調(diào)控政策可能會暫時抑制起重機(jī)產(chǎn)品和混凝土機(jī)械產(chǎn)品的需求。鋼鐵等原材料價格上漲可能會稍稍降低公司產(chǎn)品毛利率。