由于公司基本面改善明顯、單位成本下降以及未來增長前景巨大，中銀國際分析師認為，山東黃金目前估值被低估。維持“優于大市”的評級。

　　黃金儲量增加潛力巨大。完成對母公司金礦資產的收購后，山東黃金的黃金儲量將由85噸擴大到收購后的165噸，增長近100%。其中約140噸儲量是在萊州地區。公司也開始加緊對現有金礦的開采，并有望在萊州地區發現更多的黃金資源。此外，公司也加速了在山東省收購黃金資源的步伐。因此，預計公司增加黃金儲量的空間巨大。

　　分析師認為，今后的金價走勢頗為樂觀。預計08、09年黃金均價有望分別達到900美元/盎司與855美元/盎司。而敏感性分析顯示，金價每上升10%，山東黃金08年預期凈利潤可上升19%左右。

　　同時，公司單位成本有望下降。由于山東黃金的多數金礦都位于同一地區，因此公司將能夠對其采掘和冶煉業務進行整合，從而提高其經營效率并獲得規模經濟效應。而新管理層從06年3月開始啟動的一系列改革，將使山東黃金的基本面得到大幅度的改善。(記者 王子芳 整理)