中海發展(600026)臨時股東大會通過了訂造VLOC的方案，目前公司持有15艘VLOC訂單，共424萬載重噸，和公司當前散貨運力基本相當，09年年底交付1艘，10年-12年分別交付3艘、7艘和4艘。綜合考慮，公司散貨船在08年-12年年均運力投入增長率為19%。

　　公司08年-10年間將有13艘共77萬載重噸的4-7萬噸級的兩用輪投用，分別投用18.7、35.8、22.8萬載重噸。而在09年和10年將分別投用6艘和2艘VLCC，共242萬載重噸。同時，未來三年將有40萬載重噸的老舊油輪報廢，預計未來三年公司年均油輪運力增速為21.3%。從新增運力的角度來看，油輪將是推動公司業務量增長的主要因素，兩年內公司將新增油輪運力235萬載重噸，占公司當前油輪運力的62%。從油輪市場看，預計08年世界油品運輸市場將步入緩慢復蘇通道，09年景氣程度有望進一步提升。公司油輪運力的大幅投放，將有效提升公司業績。此外，07年BDI干散貨指數平均上漲超過100%，國內沿海煤炭運輸指數也上漲了50%左右，預計公司簽訂的08年煤炭運輸合同價格也將大幅上漲。

　　華泰證券分析師余建軍將公司08-09年業績由原來的1.61和1.79元調升至1.99和2.47元，08年業績大幅提升的主要原因在于沿海煤炭運輸價格上升預期進一步提高，09年業績大幅提升的主要原因在于公司的油輪運力增幅較大。給予目標價47.6元，維持“推薦”評級。