本周投資評級上調(diào)股點(diǎn)評

　　化工業(yè)景氣依舊

　　黃家堅(jiān)

　　根據(jù)今日投資《在線分析師》(www.investoday.com.cn)對國內(nèi)70多家券商研究所1800多名分析師的投資評級數(shù)據(jù)進(jìn)行的統(tǒng)計，本周投資評級上調(diào)居前的30只個股中，所屬行業(yè)比較分散，房地產(chǎn)行業(yè)有4家公司入選，名列第一，顯示地產(chǎn)股大幅下跌之后，估值優(yōu)勢開始顯現(xiàn)，化工品行業(yè)有3家公司入選，水運(yùn)、運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施、金屬與采礦各有2家公司入選，其他個股行業(yè)特征不明顯，我們選擇近期比較熱門的化工品行業(yè)進(jìn)行點(diǎn)評。

　　世界上最大的轉(zhuǎn)基因作物種植國家——美國，其參議院于2007年底通過新能源法案。代表著美國乃至全球?qū)τ谏�物能源的�?qiáng)勁需求更加明朗化。草甘膦產(chǎn)業(yè)將成為轉(zhuǎn)基因作物蓬勃發(fā)展的最大受益者之一。

　　隨著孟山都專利到期、對全球市場的控制力下降，草甘膦生產(chǎn)逐漸向低成本的國家尤其中國轉(zhuǎn)移。在高利潤的背景下，對于產(chǎn)能的擴(kuò)大將使得未來競爭將較為激烈，主要是從工藝技術(shù)路線、規(guī)模、出口渠道等進(jìn)行競爭。即使在08年底有很多廠商受利益驅(qū)動打算/進(jìn)行草甘膦項(xiàng)目的生產(chǎn)，也無法使得供需關(guān)系發(fā)生大的逆轉(zhuǎn)。國內(nèi)草甘膦行業(yè)的景氣度起碼可以延續(xù)一至兩年。對于我國國內(nèi)新入的草甘膦生產(chǎn)商，最大的障礙在于原料獲取不足、出口渠道受限、工藝水平中庸。在草甘膦需求增加，已有廠商可以通過固有的供應(yīng)渠道和規(guī)模優(yōu)勢繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)之時，小廠商要穩(wěn)定生產(chǎn)，在原料方面就難以保證。草甘膦絕大部分出口，我國海關(guān)對于來源有嚴(yán)格限制，必須滿足國家對于環(huán)保審批，而全套審批手續(xù)至少一至兩年。國外大型制劑廠商為了工藝控制成本和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，也傾向選擇已有穩(wěn)定合作伙伴。不同工藝及工藝關(guān)鍵指標(biāo)的差異，直接決定產(chǎn)品成本。在普遍技術(shù)積累不夠的情況下，可判定新進(jìn)入者的工藝成本將限定在較高價格。公用工程建設(shè)及治污技術(shù)不足也增大了后期的環(huán)境成本。

　　中投證券分析師周穎認(rèn)為草甘膦產(chǎn)業(yè)整個趨勢向好，新安股份作為長期穩(wěn)健品種予以強(qiáng)烈推薦。相關(guān)公司均不同程度受益，予以推薦評級。關(guān)注渝三峽工藝進(jìn)展。

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　　雙環(huán)科技：重慶宜化項(xiàng)目提升業(yè)績

　　雙環(huán)科技(000707)公司五屆十四次董事會于2008年1月15日召開，會議通過一下議案：公司與巴東縣南方礦業(yè)有限公司共同發(fā)起，在重慶萬州市設(shè)立湖北雙環(huán)科技(重慶)堿業(yè)有限公司。雙環(huán)科技投資1.071億元，持股51%。公司設(shè)立吼，該公司將收購貴州宜化持有的重慶宜化化工有限公司45%股權(quán)。

　　公司計劃今年將目前的聯(lián)堿生產(chǎn)線通過技術(shù)改造和填平補(bǔ)齊，利用原有的公用工程和人員，將企業(yè)聯(lián)堿的產(chǎn)能可提升至100萬噸，產(chǎn)能的提升為公司未來的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，在純堿行業(yè)進(jìn)入景氣周期的情況下，今年和明年公司的業(yè)績將步入高速增長期。公司的煤氣化裝置目前運(yùn)轉(zhuǎn)正常，目前已經(jīng)全負(fù)荷連續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)了3個月，預(yù)計煤氣化裝置在今年將保持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不會再像去年上半年經(jīng)常出現(xiàn)停機(jī)檢修的狀況。公司投資的山西煤炭項(xiàng)目設(shè)計產(chǎn)能30萬噸，預(yù)計明年的產(chǎn)能將達(dá)到40-60萬噸，在煤炭價格看漲的情況下，該項(xiàng)目未來的盈利水平將會進(jìn)一步提升。