光大證券研究員認為，資產收購和新建項目使湖北宜化成長性明確。給予“買入”的投資評級。

　　湖北宜化近期披露了幾項資產變動公告，包括收購湖北香溪化工55%股權、控股鄂爾多斯聯合化工(55%股權)以及控股子公司貴州宜化出售其持有的重慶宜化45%股權等。

　　研究員分析，由于出售重慶聯堿資產使得公司解決了同業競爭問題，從而有利于公司進行再融資以支持其外延擴張的發展模式。

　　鄂爾多斯聯合化工優勢明顯，可大幅增厚公司業績。鄂爾多斯大尿素項目3年免稅、5年減半，在天然氣價格較低情況下盈利能力有望遠超市場預期。根據公司的預測，基于目前的尿素價格和天然氣價格，該項目大約可使公司2008年EPS增厚0.6元。

　　香溪化工20萬噸/年的密閉式電石項目目前開工正常，噸電石耗電量在3100度以下，在國內基本上算最高水平。研究員認為，此項股權收購可以解決子公司復雜的關聯交易，反映了公司解決子公司復雜股權結構的努力。

　　此外，公司在精細化工領域的發展可期。公司控股子公司貴州金江化工擬投資建設3萬噸季戊四醇項目。目前公司的季戊四醇已經是亞洲第一，季戊四醇盈利能力的關鍵是成本控制和最終產品的純度。