興業證券研究員認為，在高毛利原料藥產品群的形成和國內制劑高速增長帶動的產品銷量以及毛利率的提升下，海正藥業在2008-2010年現有業務增長趨勢得以確立。此外，作為國內化學制藥企業的標桿，2008年公司有望在制劑出口上率先取得突破。因此，在2007年走出低谷后，公司2008年將會快速發展。維持“推薦”的評級。

　　產品結構調整提高盈利能力。作為國內特色原料藥的領軍企業，公司目前的主要盈利來源于原料藥的生產和出口。公司產品結構進行調整后，形成了以高毛利的抗腫瘤藥為核心的多種產品系列，減少了盈利能力不強的產品，從而提高了公司的盈利能力，使業績出現了加速好轉的趨勢。

　　國內制劑銷售高速增長。制劑銷售的毛利和穩定性均強于原料藥。自2006年起公司收購了下屬浙江省醫藥工業公司的85％的股權，并加強國內制劑銷售后，取得了很好的效果。預計2007年公司的制劑銷售同比增長超過35％。考慮到公司在產品上具備的技術和質量的優勢，以及銷售隊伍的不斷建設和完善，研究員認為，未來三年內公司的國內制劑銷售將保持30％以上的高速增長。今年有望實現銷售收入超過5.5億元。

　　國際合作推動公司由化學原料藥出口為主向制劑出口轉型。他汀類的藥物將是公司今年制劑出口的最先突破點。萬古霉素項目的合作生產、卷曲霉素的全球采購、菲瑪合資項目最快將在今年下半年和2009年開始形成規模，成為公司未來最大的亮點。