興業(yè)證券研究員認(rèn)為，華天酒店主業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，08年地產(chǎn)項目進(jìn)入結(jié)算期。看好公司的執(zhí)行力和快速擴(kuò)張潛力，首次給予“推薦”的投資評級。

　　華天酒店將積極進(jìn)行高星級酒店實體擴(kuò)張，并已摸索出“托管-承包-收購-自營”的擴(kuò)張模式。研究員預(yù)計07-09年公司自營酒店收入分別有望達(dá)到3.6億元、5.1億元和6.9億元，復(fù)合增速高達(dá)38.44%。高星級酒店承包、托管業(yè)務(wù)則穩(wěn)定發(fā)展。

　　“酒店＋地產(chǎn)”模式從根本上提高公司收益水平。該模式的核心在于以酒店為中心輻射地產(chǎn)及物業(yè)項目。公司目前已經(jīng)公告的四個酒店地產(chǎn)項目共計將實現(xiàn)收入10億元。公司在湖南省內(nèi)的品牌影響力和資源，將可保證其酒店地產(chǎn)業(yè)務(wù)在未來數(shù)年內(nèi)實現(xiàn)快速發(fā)展。

　　研究員認(rèn)為，“華天之星”經(jīng)濟(jì)型酒店具備在該酒店子市場快速發(fā)展的潛力，預(yù)計2008-2010年收入的年復(fù)合增長率可達(dá)到146%。

　　華天光電是目前國內(nèi)激光陀螺規(guī)模最大的生產(chǎn)商，具備一定壟斷地位，訂單量快速增加，毛利率大幅提高。募資項目“激光慣導(dǎo)集成系統(tǒng)”將使公司進(jìn)入毛利率更高的系統(tǒng)項目，盈利水平和總收入雙雙具備較大增長空間。