本報記者 王子芳

　　關鋁股份持續近一年的股權轉讓事宜終于有了進展。公司昨日公告稱，其控股股東山西關鋁集團與中國五礦集團簽署了《中國五礦集團公司與山西關鋁集團有限公司轉讓意向書》，具體事項還有待確定。這使得關鋁股份成為市場關注的焦點。申銀萬國、海通證券、中投證券、興業證券等多家券商研究機構發布研究報告，并給予買入的投資評級。

　　如果股權轉讓順利完成，關鋁股份將有望迎來快速發展。首先，與五礦的合作可幫助公司解決目前制約其發展的資金瓶頸問題。關鋁股份目前擁有電解鋁產能32萬噸、高純鋁產能6000萬噸、各種鋁加工材產能12萬噸左右。但由于資金緊張，公司高純鋁設備一直沒有啟動，鋁加工產能也沒有完全達產，此外，對于現有電解鋁產能的技術改造擴產建設也迫于資金困難尚未實現。五礦入主后，預期公司資金瓶頸問題將很快得到解決，公司各項業務將得以順利開展，從而使其未來盈利增長更快、更確定。

　　其次，公司還將可能借此股權轉讓機會收購關鋁集團旗下電廠。在國家取消電解鋁行業優惠電價和差別電價、且電價看漲的情況下，電解鋁企業用電成本面臨持續上升壓力，而收購集團電廠無疑將使公司的電力成本大幅下降。據興業證券研究員測算，成功收購集團兩座2×200MW的電廠后，關鋁股份的電力成本有望從目前的0.39元/度下降到0.28元/度，每噸電解鋁成本可降低1400元左右，從而使公司盈利能力大幅提高。

　　此外，市場人士還預期，五礦集團入主關鋁股份后，不排除對集團旗下鋁資產進行整合的可能性，而關鋁股份也有望成為增合的平臺而獲得外延式增長。五礦集團目前擁有甘肅30萬噸的電解鋁產能、河北地區40萬噸的鋁加工材產能，并參股廣西華銀320萬噸氧化鋁項目。