摩根士丹利昨日發表研究報告表示，首次將安徽海螺水泥(72.75，-2.42，-3.22%，股票吧)(0914.HK)納為研究股份，并給予H股“增持”評級，目標價65港元。

　　該行表示，由于安徽海螺去年股價已累升約三倍，故相信其未來的增長前景已反映于股價中，該行還指出，以產量及利潤率計算，該公司為內地最大的水泥生產商，估計安徽海螺2007年至2010年每股盈利的復合年增長率為30%，但低于中國建材(3323.HK)75%的增幅。

　　摩根士丹利還指出，安徽海螺水泥計劃未來三年每年的產量增長介于1000萬至1500萬噸，其現有的產量為8500萬噸，預期該公司2007年至2010年產量的復合年增長率為14%。不過，安徽海螺或會于今年上半年完成發行A股，集資所得將有助擴展業務及改善高負債水平。