天威保變在高壓、特高壓領(lǐng)域處于國內(nèi)前三強的位置，近幾年公司又大力發(fā)展光伏和風(fēng)電兩大新能源行業(yè)，其中生產(chǎn)光伏電池組件的天威英利已具備較大規(guī)模，成為公司近兩年的主要利潤來源，此外還包括新光硅業(yè)、天威風(fēng)電等多家公司。興業(yè)證券研究員首次給予天威保變“推薦”的投資評級。

　　研究員認(rèn)為，光伏終端需求將保持接近50%的年復(fù)合增長速度，除德國外，許多國家已從需求發(fā)展初期進入起飛階段，成為終端光伏需求的重要角色。

　　多晶硅料的實際供應(yīng)量將遠(yuǎn)不及市場預(yù)期，考慮到當(dāng)年新增產(chǎn)能只能部分釋放，2008年硅料供應(yīng)仍偏緊，2009年硅料供應(yīng)趨于平衡。天威保變的多晶硅業(yè)務(wù)前景樂觀，新光硅業(yè)08年凈利潤可達(dá)8.2億元，2010年后新光硅業(yè)仍能保證自身的競爭力；新投資的兩家多晶硅廠可看作先進入廠商，具有先發(fā)優(yōu)勢。

　　同時，天威英利具備三大核心競爭優(yōu)勢，預(yù)計08年、09年凈利潤增長率分別為82%和58%。此外，天威風(fēng)電將成為新的利潤增長點，天威風(fēng)電的股東背景和更具前瞻性的發(fā)展戰(zhàn)略有望使公司在未來三年內(nèi)成為國內(nèi)風(fēng)電的領(lǐng)軍企業(yè)，預(yù)計09年將生產(chǎn)200臺風(fēng)機，將貢獻(xiàn)2.4億元利潤。(記者 魏靜 王子芳 整理)