興業證券分析師認為，海正藥業是國內化學制藥行業的標桿企業，代表了由原料藥向制劑轉型的發展方向。公司是研發型化學制藥企業，可以給予較高估值，給予“推薦”的投資評級。

　　公司處在產業升級的前夜。未來3-5年內，通過廣泛而深入的國際合作以及自身產品的研發，預計公司將轉型為以原料藥為基礎的國際制劑生產商。隨著與西班牙菲瑪公司等多家國際藥企進行制劑合作的進展，以及2009年起滿足國際標準的富陽生產基地的建成，未來海正的業績存在超預期增長的可能。

　　看好海正藥業的原因在于：強大的執行力，保證公司轉型戰略的執行；公司研發實力強，多個品種在研；國際化程度高，與國外藥企密切合作；由原料藥出口向制劑出口轉型，參與國際醫藥產業分工，將提高公司的盈利能力和估值水平。

　　國際市場經驗顯示，由原料藥向制劑轉型的階段將帶來極佳的投資機會。產業升級帶給企業更廣闊的市場空間和盈利能力的提升。目前海正的制劑轉型已經初露曙光，有望成為化學制藥的“ten-bagger”。

　　(記者　龍躍　整理)