公司業(yè)績增長迅速。1999年國藥集團分拆優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成立國藥股份，國藥股份2002年11月上市，公司經(jīng)營的兩大特色是麻藥一級批發(fā)和新特藥批發(fā)純銷，背靠母公司完善的全國分銷網(wǎng)和物流服務，代理高毛利品種，盈利能力遠高于同行企業(yè)，2001—2006年公司營業(yè)收入復合增長率18%，凈利潤復合增長率34%，2006年醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)政策非常有利于優(yōu)勢分銷企業(yè)，公司內(nèi)部采取年薪制考核為機制帶來良性變化，公司邁入利潤增長加速期，2006年凈利潤增長68%，預計2007年凈利潤增長61%。

　　展望未來，公司內(nèi)生性增長有兩大驅(qū)動力。第一，我國麻醉藥受政府嚴格管制銷售僅5億元，人均消費不到0.4元，2007年我國對麻醉藥品監(jiān)管政策逐步松動，我們預計消費增長速度有望從10—15%加快至30-50%，2010年銷售規(guī)模有望達到15—20億元，公司在全國建立10個麻藥分庫保障了藥品的快速分銷，2年內(nèi)市場份額仍將在90%以上，未來市場份額將保持在70%以上，麻醉藥毛利率高，銷售規(guī)模擴大快速提升公司盈利。第二，北京地區(qū)

醫(yī)院純銷市場分散，醫(yī)藥大環(huán)境正在推動行業(yè)集中步伐加快，公司依靠良好的品種和完善的管理著力發(fā)展純銷，未來3—5年純銷業(yè)務有望保持30%以上的快速增長，毛利率平穩(wěn)。公司新特藥批發(fā)將保持15—20%的平穩(wěn)增長。

　　國藥股份是國控北方資產(chǎn)整合平臺，未來戰(zhàn)略意義重大。我國北方地區(qū)藥品市場約500億，占全國藥品消費25%左右市場份額，其中國控旗下的國藥股份、國控北京站、國控天津站和國控沈陽站約80億，競爭對手北藥股份約40億、九州通沒有進入主流市場，北方缺乏一個大型藥品分銷企業(yè)，公司未來有望成為我國北方的大型醫(yī)藥分銷企業(yè)