平安證券

　　●獨到見到

　　·公司的產品升級造成業績增長的暫時放緩，但公司已經開始進入國際知名輪胎廠商的采購體系，硫化機項目的實施也標志著公司開始向綜合輪胎設備制造商轉變，這些都為公司未來2-3 年的業績爆發打下基礎。

　　●投資要點

　　·絕對的行業龍頭。國內輪胎模具最有競爭力的制造商，子午線輪胎模具市場份額40%以上，產能逼近世界第一，公司是我國新版《輪胎外胎模具》行業標準主起草單位，產品質量近年可進入世界前三；

　　·未來三年業績增長潛力巨大。IPO 項目和硫化機項目提升了產能和產品檔次，開始了向綜合性輪胎設備制造商轉變的戰略，進入幾乎所有的國際知名輪胎制造商的采購體系，未來三年凈利潤復合增長40%以上；

　　·國際化合作潛力巨大。國際輪胎模具向中國轉移是個必然趨勢，公司正在努力尋求與國際一流的輪胎模具制造商合作，一旦合作成功，三分之二以上的價差將給公司帶來豐厚的利潤。

　　●風險提示

　　·公司的硫化機產品的市場認可度尚有待檢驗；

　　·如果公司的產品質量和管理體系如果遲遲不能令國際客戶滿意，將推后公司業績爆發的時間。