聯合證券

　　●今日，公司公告，與朱德新、沈育能合資共同投資2500 萬元設立檢驗醫學產品公司，從事真空采血系統及診斷試劑的研發、生產和銷售，公司占70%股權，計劃2008 年建成投產。

　　●真空采血管是醫療領域采集血液標本時大量使用的消耗品，相對于傳統的針筒注射器，具有“能夠定量采集、阻止血液倒流、防止感染、安全性更高”的優點，因而成為業內發展趨勢，市場需求容量日益增加。

　　  ●根據協議，投產后三年間分別達到0.8、2、3 億支真空采血系統的規模，面向國內外市場銷售。依據目前1-2 元的市場價格，保守估計，有望分別實現0.8、2、3 億的銷售收入。假定以15%凈利率估算，凈利潤分別為1200、3000、4500 萬元，增厚當期EPS0.06、0.15、0.22 元。

　　●我們認為，該公司的成立，延伸了公司產品線，在儀器業務領域又邁出一大步，加快向“試劑、儀器兩業并舉”的戰略轉變。憑借公司強大的品牌、技術和渠道優勢，該產品有望迅速搶占市場，有效提升公司銷售收入、經營業績。

　　●由于缺乏歷史數據，我們尚無法準確評估該業務對公司未來盈利增長的真實貢獻，但僅相對原有的2008-2009 年0.8、1.15 元EPS 預測，目前價格40X2008PE 不到，相對其他醫藥生物類公司60X2008PE，公司處于估值洼地，公司價值低估，建議增持。