國金證券

　　●若明年能順利實現量產，直驅電機將在2008 年貢獻0.04 元的EPS，2009 年0.10 元，2010 年0.15 元；

　　·我們深入分析了全球目前主要大廠的驅動方式和直驅風機的使用情況，包括Enercon、Clipper、Vensys 等主要大廠，認為直驅電機未來空間巨大；

　　·為揭示公司直驅電機的盈利能力，我們詳細分拆了成本，并對可能的成本變化，包括釹鐵硼、漆包線和硅鋼等，進行敏感性分析；

　　●公司其他業務基本穩定，交流電機維持20%左右的增長，但毛利率有所下降；交流電機收入規模和毛利率基本穩定；水泵略有增長；

　　●綜合對公司風電業務和其他業務的分析，測算得公司2007 年實現每股收益0.451 元、2008 年0.556 元、2009 年0.816 元；

　　●即使全部業務以風電估值水平測算，公司2009 年40 倍和2010 年35 倍PE 對應的估值區間在30.32～32.66 元，目前股價基本合理建議持有；

　　●當然公司風電部分的盈利預測存在一定不確定性，我們將密切跟蹤，及時調整盈利預測。