宏源證券

　　●歸屬節能設備制造業，明確受惠于政策扶持。

　　節能大功率電力電子設備制造業涉及重大節能技術，為先進制造業、國家重大裝備制造業及高技術產業，受國家多項政策支持。

　　●蛋糕足夠大，身為龍頭顯然會吃到更多。

　　產品售價下調、功率因數罰款制度以及對企業節能降耗的要求共同拉動起國內市場對SVC的需求，而煤礦安全生產的壓力也使MABZ的市場前景樂觀。

　　●支柱產品SVC和MABZ的技術優勢打造出公司的核心競爭能力。

　　公司是國內唯一采用國際標準制造SVC的企業，是國家首批SVC國家標準起草單位。與國內廠商相比，在體制、研發、檢測、質量控制、品牌服務和成本效率等方面具有明顯的競爭優勢；與國外廠商相比，

　　MABZ則是公司針對國內煤礦專門設計的產品，填補了國內空白，國外廠商也沒有涉及該產品。

　　●產能擴張和成本控制是業績高增長的引擎和保險。

　　SVC和MABZ產品的需求空間巨大，而公司已然是行業領導者，因此產能擴張意味著增收，成本控制意味著增利，二者共同搭建起公司的高增長通道。

　　●風險提示。

　　日趨激烈的市場競爭和人才流失是公司面臨的主要風險。

　　●盈利預測及投資評級。

　　預計公司07、08和09年的每股收益分別為1.35元、1.88元和2.79元，目標價位120元，給予“增持”評級。