華泰證券

　　●青島軟控自2000 年成立以來，一直保持了快速穩(wěn)健的增長。作為一家新近成立的公司，顯示青島軟控管理層對行業(yè)和企業(yè)準(zhǔn)確的駕馭能力。

　　●我們調(diào)研后認(rèn)為，青島軟控不僅僅是一家單純的行業(yè)應(yīng)用軟件開發(fā)商，或者是一家為輪胎橡膠制品企業(yè)提供設(shè)備的生產(chǎn)商，而是國內(nèi)輪胎橡膠機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)的領(lǐng)導(dǎo)者。青島軟控以先進(jìn)的理念、雄厚的技術(shù)實(shí)力、靈活的機(jī)制，使得自己不僅在為輪胎橡膠制品企業(yè)提供全面的應(yīng)用軟件和精密的數(shù)字化設(shè)備，更重要的是，青島軟控依托對輪胎橡膠制造及其設(shè)備行業(yè)深刻的理解和多年的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，整合了國內(nèi)輪胎橡膠設(shè)備制造行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源，站在更高的層次上在領(lǐng)導(dǎo)著國內(nèi)輪胎橡膠制品企業(yè)的技術(shù)前進(jìn)步伐和發(fā)展方向。

　　●青島軟控已經(jīng)成熟并且規(guī)模進(jìn)入國內(nèi)外輪胎制造企業(yè)銷售的產(chǎn)品包括配料系統(tǒng)和成型機(jī)系統(tǒng)設(shè)備產(chǎn)品。另外公司小角度鋼絲簾布自動裁斷接合系統(tǒng)、智能型內(nèi)襯層擠出壓延生產(chǎn)線、輪胎動平衡/不圓度/均勻性在線檢測及數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)、輪胎企業(yè)管控網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)等產(chǎn)品相繼被推向市場，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。

　　●從我們調(diào)研的情況來看，青島軟控目前定單飽滿，增長較快，定單已經(jīng)排到明年。各個加工車間工作緊張忙碌，井然有序，新購進(jìn)一大批數(shù)控加工設(shè)備，彰顯青島軟控未來可持續(xù)發(fā)展能力強(qiáng)勁。

　　●我們預(yù)期青島軟控未來三年業(yè)績增長將保持在35-40%左右，07、08及09 年的EPS 初步預(yù)測為0.91、1.26 和1.65 元，按照PEG=1，給予青島軟控目標(biāo)價08 年35 倍市盈率，相當(dāng)于45 元，相比現(xiàn)在的價格還有20%以上的空間。同時，我們看好青島軟控產(chǎn)品陸續(xù)投放市場后公司的可持續(xù)增長能力，綜合各方面因素判斷，給予“短期推薦、長期買入”的評級。