山推股份(000680)

　　評級機構(gòu)：海通證券

　　評級：買入 目標(biāo)價：27.00元

　　2007年8月18日-8月19日，公司邀請工程機械行業(yè)協(xié)會專家、零部件供應(yīng)商、產(chǎn)品代理商、公司獨立董事、證券行業(yè)人士等共同聚會北京，商討山推未來發(fā)展方向。海通證券研究員葉志剛認為，公司在領(lǐng)導(dǎo)班子變更后主動邀請專家給山推“會診”，既表明了公司的誠意，也說明山推已經(jīng)意識到國內(nèi)工程機械行業(yè)飛速發(fā)展，樹立了必須徹底改革才有出路的清醒認識。

　　葉志剛表示，公司2007年上半年業(yè)績保持了快速增長，其大功率推土機和零部件已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)能瓶頸。同時公司一直在進行叉車的技術(shù)和研發(fā)資料儲備，不排除推出再融資計劃擴大傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)品產(chǎn)能，同時涉足新產(chǎn)品的開發(fā)和生產(chǎn)項目。預(yù)計2007-2009年每股收益為0.76元、0.96元、1.21元，同比增長116.40%、26.77%和25.71%，成長性突出，根據(jù)海通估值模型，公司目標(biāo)價位為27.00元。

　　美的電器(000527)

　　評級機構(gòu)：國泰君安

　　評級：增持

　　近期美的相關(guān)事件包括中期凈利潤同比增長113%、高盛入股被否、持有小天鵝1800萬股、集團架構(gòu)調(diào)整等，國泰君安

　　王稹表示，歷史信息顯示絕大多數(shù)美的資本運作是成功的，而美的發(fā)展戰(zhàn)略注定需要相當(dāng)?shù)馁Y本運作。他判斷美的資本運作將集中在兩方面：一是集團資產(chǎn)整合———集團架構(gòu)調(diào)整與銷售環(huán)節(jié)變革可以看作是前奏曲，集團資產(chǎn)整合中增厚上市公司每股收益是必然的。二是把握同行業(yè)企業(yè)的投資機會，逐步向上下游公司滲透，以便更好地實現(xiàn)股東價值。持有小天鵝1800萬股則可以看作這一方面資本運作的提示性信號。

　　王稹預(yù)計公司2007-2009年每股收益分別為0.91元，1.08元和1.36元，維持“增持”評級。(羅 力 整理)