國(guó)投中魯(600962)07年的綜合盈利預(yù)測(cè)值從三個(gè)月前的0.32元穩(wěn)步升至0.53元，同期股價(jià)累計(jì)漲幅超過35%。公司主要生產(chǎn)濃縮蘋果汁，產(chǎn)品95%出口且市場(chǎng)相對(duì)分散(日本、美國(guó)、歐洲各占25%)，有效規(guī)避了依賴單一市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。07上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.5億元，同比大幅增長(zhǎng)77%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)7329.86萬元，比去年同期增長(zhǎng)142.50%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6833.70萬元，比去年同期增長(zhǎng)158.62%；每股收益0.41元，大幅超過市場(chǎng)預(yù)期。

　　蘋果汁量?jī)r(jià)齊升帶來主業(yè)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。06/07榨季公司蘋果汁產(chǎn)量高達(dá)15-16萬噸，06年四季度發(fā)貨量不到4萬噸，07年上半年可供銷售蘋果汁約11-12萬噸，同比增長(zhǎng)超過50%。由于06/07榨季主要濃縮蘋果汁出口國(guó)波蘭和阿根廷減產(chǎn)，國(guó)內(nèi)出口蘋果汁價(jià)格從06年900-1000美元/噸上升到1300-1400美元/噸。07/08榨季即將開始，據(jù)了解，今年國(guó)內(nèi)蘋果產(chǎn)量大幅下降可能性很小，公司蘋果收購(gòu)價(jià)上升的幅度將有限，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)蘋果汁出口價(jià)格回落可能性較小。國(guó)泰君安分析師表示，出口價(jià)格強(qiáng)勁的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)和公司蘋果汁產(chǎn)量提升給新榨季帶來了更多的業(yè)績(jī)?cè)龊瘢�預(yù)計(jì)07年全年蘋果汁業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)100%以上。　　

　　申銀萬國(guó)分析師表示，中國(guó)蘋果汁加工產(chǎn)業(yè)正處于“價(jià)升量增”景氣階段。2006/2007榨季，中國(guó)蘋果汁產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到95萬噸，增長(zhǎng)25%；中國(guó)蘋果汁加工行業(yè)集中度已較高，龍頭企業(yè)議價(jià)能力明顯增強(qiáng)，蘋果汁出口價(jià)格(FOB)由2006年707美元/噸(均價(jià))上漲到1400美元/噸，預(yù)計(jì)仍將持續(xù)上漲。同時(shí)公司主業(yè)進(jìn)入新的擴(kuò)張期：①2008年蘋果處理能力將由目前的360噸/小時(shí)增加到400噸/小時(shí)，并計(jì)劃收購(gòu)2-3家同行業(yè)企業(yè)；②更加關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，包括建立高酸蘋果基地、向渠道商(日本三菱商事株式會(huì)社)定向增發(fā)及可能的參股下游企業(yè)等；③開發(fā)新的高盈利品種，如梨汁、地瓜汁、黃瓜汁等。

　　今日投資《在線分析師》顯示，公司07、08和09年綜合每股盈利預(yù)測(cè)分別為0.53、0.66、0.92元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為47、37和27倍。當(dāng)前共有5位分析師跟蹤，4位建議買入、1位建議觀望，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)2.20，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)28.87元。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；蘋果原材料價(jià)格波動(dòng)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；公司產(chǎn)銷規(guī)模低于預(yù)期；目前A股市場(chǎng)估值水平明顯高于國(guó)際主要

股票市場(chǎng)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不可不防，投資者宜謹(jǐn)慎控制投資風(fēng)險(xiǎn)。