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http://whmsebhyy.com 2000年07月19日 15:57 信息時報贏周刊
聯合利華尋求A股上市的消息一經面世，立刻引起市場方方面面的高度關注。盡管在7月7日該公司新聞發言人對外宣稱目前并未向中國證監會提出上市申請，但種種跡象已經表明，聯合利華極有可能成為第一家在中國A股市場掛牌上市的外資企業。 介入中國證券市場的外資企業不是沒有，但多數是通過B股市場，比如江鈴汽車，就由福特公司持股達29.96%。通過法人股持股的也有，比如福耀玻璃，法國圣戈班通過在香港的子公司對其控股。但外商獨資企業在A股市場發行新股的，不僅沒有，而且目前的法規也不認同。但自從聯合利華提出意向后，這塊堅冰有望被打破。 近日，中國外經貿部部長助理馬秀紅表示，中國將鼓勵外國投資公司在中國當地的證券交易所上市，只要符合條件，未來在國內A股市場或者B股市場都是許可的。而中國證監會有關人士則表示，他們正在研究聯合利華的意向，目前一切信息尚處在"不披露"時期。總之這些相關的政策信息格外搶眼，引人關注。 7月11日，聯合利華公司中國區北京首席代表曾希文向媒體透露，在國內A股上市，與聯合利華的本地化策略息息相關。它可以利用股票期權吸引本地最好的人才，為加速本地化進程創造更好的條件，同時，作為一個日用消費品公司，能在國內上市為它的公司品牌和形象帶來的好處更是不言而喻。 有市場人士認為，隨著證券市場的日益成熟，由于歷史原因所造成的A股市場存在的種種弊端日益凸現。運作規范的外資公司一旦獲準將優質資產注入國內資本市場，必將會使那些過去依靠瞞天過海的欺瞞手段"包裝"上市的劣質公司原形畢露，因此外資的介入，對樹立國內投資者正確的投資理念，改善國內上市公司的質量，以及凈化市場都不無裨益。 聯合利華謀求在A股上市，從公司的角度分析，是有百利而無一害。滬上年輕的證券分析師胡錳先生認為，首先，聯合利華作為一家較早在中國開展商務，而且本土化相當成功的外資公司，其中國業務已基本成型，本身的管理和財務狀況已基本達到了上市的標準。 其次，作為一家從事品牌經營的消費品公司，如果能夠在上市方面有所進展，則不僅在中國范圍內知名度會提高，而且在全球都會有一定的聲勢。 第三，中國公司如果能在A股市場上市，則更加成為一個本地化的公司，而整個公司的全球化也更推進一步，公司的本地員工有機會持有期權，凝聚力和吸引力得到提高。最后，A股市場的籌資能力很強，以目前的狀況，公司可以以40倍甚至更高的市盈率招股，這在全球其它地方是難以想象的。 不過也有人士分析，近期還看不出有關部門將對相關規定作出調整的明確跡象。在管理部門作出最終決定以前，有關方面一定會在各方面作出評估和權衡。研究的內容會集中在外資企業上市是否會對目前股票發行，尤其是國有企業上市造成沖擊，以及從大的層面上，外資是否會干擾上市公司的整體運作等。 胡錳表示，聯合利華謀求上市的想法是積極的，回應也是相當積極的，極有可能在不遠的將來采取個案試點的方式獲得成功。不過聯合利華即使成功在華上市，也只是中國證券市場對外開放的一小步，真正的全球化依然任重道遠。楊艷萍
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