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http://whmsebhyy.com 2000年07月10日 16:27 中國經濟時報
開放式基金在我國即將問世，給證券市場上的藍籌股帶來了春天。 據悉，醞釀已久的開放式基金設立試點，將在七、八月間有眉目。 藍籌股屬于二級市場上的績優(yōu)板塊，業(yè)績的穩(wěn)定增長和注重分紅的市場形象，在以前并沒有使其受到市場的追捧，相反，藍籌股因流通盤偏大而往往股性呆滯。流通盤達4.2億股的上海汽車1997年上市以來，業(yè)績保持持續(xù)增長，1998年10股送2.5股轉1.5股，1999年擬10股派4.2元。但業(yè)績增長大于股本擴張的上海汽車，至今未突破9元至15.5元的箱體，市盈率僅26.54倍。即便按復權后的股價計算，上海汽車目前的股價也僅20元左右，與其藍籌股的形象不相稱。 開放式基金作為機構投資者時代的“航空母艦”，將使大盤股不再遭遇市場冷落。今年3月以來，滬深兩市中低價大盤股的活躍，馬鋼股份的崛起，以及申能股份、粵電力、華北制藥等大盤股紛紛走強，已經顯示了管理層超常規(guī)培育機構投資者，對二級市場上投資理念產生的影響。投資者應該充分意識到開放式基金對投資的收益性、流動性和風險性的特殊考慮，其選擇國企大盤股特別是藍籌股是必然的。 我國B股市場一直不受海外資金的青睞，就因為市場規(guī)模小且流動性差，難以滿足境外開放式基金的投資需求。開放式基金不同于封閉式基金，可隨時接受投資者的購買和贖回。這一特點決定了開放式基金在選股時，青睞穩(wěn)定績優(yōu)、日交易量足夠大的股票。換句話說，如果是小盤股的話，開放式基金較為擔心“進得去、出不來”，難以滿足其因贖回機制而對流動性提出的特殊要求。市場人士認為，低市盈率的國企大盤股在二級市場上有一大批，投資這些價值尚被低估的個股，本身也讓開放式基金較為放心。因而，開放式基金的問世，極可能在股市中興起藍籌股概念熱。 今年以來，國內重點行業(yè)的效益提高，使國企大盤股的業(yè)績預期良好。開放式基金積極介入藍籌股，應該會頗有收獲。而開放式基金對二級市場藍籌股板塊的影響，還會帶動其它機構資金和個人資金對藍籌股的關注。對投資者來說，開放式基金將打破市場以往對個股流通盤大小的顧慮，而更注重上市公司業(yè)績和成長性。 當然，開放式基金對藍籌股的青睞也是有挑選的。在注重上市公司的業(yè)績和成長性的同時，將結合市場特點，對有重組、科技、環(huán)保、金融等概念的藍籌股更加情有獨鐘。“題材”＋“業(yè)績”，已成為目前市場上個股受寵的一大特點，藍籌股行情同樣也不會例外。前不久，申能股份的走強，不僅因為該公司在國有股回購后業(yè)績大幅增長，而且與公司由單一的能源企業(yè)向“能源、新能源、高科技”企業(yè)轉型的基本面變化密切相關。 在目前市盈率偏低的藍籌股中，上海汽車、首鋼股份、松鋼股份等個股的基本面都已發(fā)生較大的變化，會有市場上熱門的題材。因而，開放式基金問世后，一輪藍籌股行情是可以期待的。(張煒)
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