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http://whmsebhyy.com 2000年07月07日 13:56 青海證券
蘭州民百(600738)今日公布中期業績:每股收益0.079元,凈資產收益率2.74%,不分紅。 蘭州民百勇氣可佳,成今年中報的第一家。從慣例上看,第一家中報的業績好壞,往往對當年的中期業績浪有很大的"啟示"作用。故,投資者不由擔心:蘭州民百業績平平,會不會打擊多方信心?畢竟目前大盤在高位正顫顫悠悠,任何一絲風吹草動都有可能釀成大禍。 的確奇怪,為何如此平平的業績,但蘭州民百卻急于公布? (1)近年籌資2億元,為何不見效益? 公司每股收益僅0.079元,凈利潤較去年同期減少10.66%,銷售收入也比去年同期減少600萬元,公司表示原因在于:國外知名零售商"搶灘"蘭州,致使蘭州零售業競爭更加激烈。但投資者不明白:作為上市公司,蘭州民百這幾年早已多次籌資,92年初次發行股票籌資1.2億元,99年上半年實施配股再次籌集9096萬元,一次次擴建下屬的百貨大樓(亞歐商廈、民百大樓),為何抗風險能力仍如此之弱?業績仍年年不見增長?今年中期干脆下滑? (2)做百貨的不如炒股票的 雖然主業百貨不景氣,但公司仍"生財有道"。今年上半年進行證券投資3000萬元,截止6月底,共實現投資收益300萬元,收益率10%,該項收益占中期利潤總額(1236萬元)的比重高達24%。 "做百貨的不如炒股票的",看來,在"微利的主業"與"厚利的副業"間的關系該如何協調,蘭州民百的管理層該多想想了; (3)大股東配股存在不規范行為 在99年實施的配股中,一年后暴出"不協調"的聲音,第二大股東國有法人股東承諾認購配股,但28.6萬股的認購資金卻不被會計師事務所確認;第三大股東亦違反認購配股的承諾。致使99配股少籌資891萬元。 看樣子,大股東對上市公司的扶持的能力和意愿都相當有限。上市公司無法從大股東尋得支援,下一步呢?投資者不禁浮想連連。 (4)是否具進軍高科技的可能? 雖然中報未提及高科技業務,但我們注意到今年3月初的一則重要公告:公司與北京化工大學("北化")簽訂的合作意向書,經雙方協商,擬組建"北京化工網絡電子商務有限責任公司",首先實施化工行業的"B"to"B"交易模式的電子商務,進而開展其他行業的"B"to"B"交易模式,以及組建"蘭州化大光明新型材料有限責任公司",主要實施北化研究的"交聯聚乙烯粒料及其管材"和"新型長效無霧滴PE大棚膜"高科技項目,雙方擬在近期簽訂正式合作協議。看樣子,除了百貨業外,公司的確已經開始尋找新的機會了,與高校合作進軍電子商務是第一步。 (5)股權有可能有變化嗎 蘭州民百的第一大股東持股比例相當低,僅18.02%,而且公司的股本相當適中(總股本1億股,流通股本6562萬股),具配股資格,15元左右的市價,按市場的觀點來看,這是一家極佳的"殼"資源。故雖然現在尚無股權變動的跡象,但該方面的題材的確值得我們長期關注; (6)走勢正處于敏感時分 從股價走勢上看來,蘭州民百似乎一直在蓄釀、等待,此次為何急于公布中報?并且還是如此平淡無奇的中期業績?這是個相當令人奇怪的信號。莫非市場主力另有企圖?能否突破此平臺,全看其近幾日的表現了。 能否出現先抑后揚的走勢?蘭州民百值得我們警惕。(黃碩)
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