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http://whmsebhyy.com 2000年05月23日 08:29 全景網絡證券時報
上周,證監會副主席高西慶在談到中國證券市場未來發展的重點時,將“規范市場、不斷提高市場的透明、高效和公平程度”作為其中一項重要內容!案咝А、“公平”以前已多有闡述,而“透明”好象還是第一次提及,這不能不引起我們的高度關注。 實際上,“透明”的提出并非偶然,因為我國證券市場目前“不透明”的地方實在不少:上至股市政策,下至公司信息,都或多或少地存在著這方面的問題。其結果不僅在很大程度上影響了市場的規范運行,而且也給投資者帶來了不可估量的損害。由此觀之,提高市場的“透明度”實在不是一件可大可小的事情。 那么,市場的“透明度”又當如何提高呢?由于市場的參與者是多方面的,因此,提高市場“透明度”也必須從多方面入手方能收到應有的效果。 首先,管理層要不斷提高政策的“透明度”。過去的經驗已經告訴我們,政策不“透明”不僅會使有關各方在日常運作時常常會出現某種程度的“偏差”乃至于“出軌”,而且也使管理層疲于應付各種問題的處理,顯得很被動。而政策“透明度”一旦提高,就市場參與各方來說,因為事先已做到“心中有底”,所以運作起來,就會大大減少出問題的概率;就管理層而言,其充當“裁判員”的愿望也會因為有“章”可循而能得到很好的實現。 其次,上市公司要不斷提高自身運作的“透明度”。目前上市公司運作不規范的一個突出表現是公司信息披露不及時,不完整,個別公司甚至通過刊發“澄清公告”的形式大玩“此地無銀三百兩”的游戲來欺騙、愚弄投資者。提高上市公司運作“透明度”的目的在于徹底杜絕這些行為,使其一舉一動都能受到廣大投資者的監督,從而盡量少出問題,更好地維護廣大投資者的利益。 再次,中介機構要不斷提高“透明度”。目前我國證券市場的中介機構不僅種類較多,而且相互之間的競爭也非常激烈,為了謀求利潤,少數中介機構不惜采取一些違規乃至違法的手段。為了改變這種局面加強對中介機構的外在約束是非常重要的,而其中一個重要的手段就是將其日常運作“透明”化。如此獲取“陽光下的利潤”才不至于淪為一句空話。 最后,機構投資者也要不斷提高自身投資行為的“透明度”。機構投資者作為股市中一支新興的投資力量,隨著其規模的不斷發展,其對股市的影響也將越來越明顯。為了確保其在股市中能起到應有的積極作用而不是反其道而行之,提高其“透明度”以利于市場各方的監督與制約就非常必要。 如果市場參與各方的“透明度”都能得到不斷的提高,那么我們的市場就一定會越來越規范、公平與高效!(曉楚) | |||
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