熱點(diǎn)欄目資金流向千股千評(píng)個(gè)股診斷最新評(píng)級(jí)模擬交易移動(dòng)終端

　　浙商證券 林建

　　業(yè)績(jī)簡(jiǎn)述：

　　公司2012前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入80.39億元，同比增長(zhǎng)6%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5991萬元，同比下降53%，折合每股收益0.25元；第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.35億元，同比下降13.62%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1615萬元，同比下降60.37%，折合每股收益0.07元。

　　下游需求下降競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。

　　受國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)惡化影響，行業(yè)需求量下降以及競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司印刷用鋁板基產(chǎn)品銷售量和銷售利潤(rùn)同比下降；鋁合金型材產(chǎn)品銷售量盡管小幅增長(zhǎng)，但新投產(chǎn)5萬噸節(jié)能鋁合金型材生產(chǎn)線在未達(dá)產(chǎn)情況下導(dǎo)致固定費(fèi)用以及產(chǎn)品的單位模具費(fèi)用、能耗成本等有較大幅度上升，導(dǎo)致產(chǎn)品噸毛利水平有所下降。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：維持“買入”。

　　我們預(yù)測(cè)公司2012-2013年將可以實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7303萬元、1.05億元，同比分別增長(zhǎng)-54%、44%，折合每股收益0.31元、0.44元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)PE分別為22倍、15倍。考慮公司年產(chǎn)5萬噸節(jié)能鋁合金型材項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)，一旦下游需求回暖公司未來業(yè)績(jī)具有較高彈性，維持公司“買入”投資評(píng)級(jí)。

進(jìn)入【棟梁新材吧】討論