醫(yī)藥股跌出機(jī)會(huì) 新基金大舉建倉(cāng)

http://www.sina.com.cn 2011年03月02日 09:46 大眾證券報(bào)

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　　估值一度高企的醫(yī)藥股，去年4季度以來(lái)遭遇公募基金大幅減持，曾經(jīng)備受追捧的醫(yī)藥板塊持續(xù)陷入調(diào)整態(tài)勢(shì)。然而，部分“跌出價(jià)值”的醫(yī)藥股卻成為新基金眼中的香餑餑，基于長(zhǎng)期看好的邏輯，部分新基金不惜逆勢(shì)建倉(cāng)，重金買(mǎi)入。

　　逆勢(shì)建倉(cāng)醫(yī)藥股

　　從招商基金上證消費(fèi)80基金最新的上市公告來(lái)看，截至2月18日，該基金前十大重倉(cāng)股中包括康美藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、哈藥股份和上海醫(yī)藥。此外，該基金十大重倉(cāng)股之一的重慶啤酒在研發(fā)乙肝疫苗，也涉及醫(yī)藥。

　　深證成長(zhǎng)40指數(shù)基金最新上市公告顯示，該基金亦逆勢(shì)建倉(cāng)醫(yī)藥股。截至2月16日，該基金前十大重倉(cāng)股中有東阿阿膠、云南白藥和華蘭生物三只醫(yī)藥股。

　　此外，上市公司年報(bào)顯示，現(xiàn)代制藥、麗珠集團(tuán)以及天藥股份等3家醫(yī)藥公司去年四季度被基金大幅增持。麗珠集團(tuán)去年末前10大流通股東中，共計(jì)5只基金合計(jì)持有3026萬(wàn)股，比三季度末增加了36.99%。現(xiàn)代制藥去年年底共計(jì)7只基金進(jìn)入前10大流通股東，合計(jì)持有4424萬(wàn)股。而三季度末前10大流通股東中有6只基金，持有3469萬(wàn)股。去年末持股數(shù)量增加了27.52%。

　　天藥股份去年末有6只基金進(jìn)入前10大流通股東，合計(jì)持有2534萬(wàn)股。而去年三季度末前10大流通股東中有5只基金，合計(jì)持股2069萬(wàn)股。前10大流通股東中，去年末基金持股數(shù)較三季度末增加22.49%。

　　關(guān)注跌出來(lái)的機(jī)會(huì)

　　前期由于估值相對(duì)偏高以及基金調(diào)倉(cāng)，醫(yī)藥股逐步被市場(chǎng)拋棄，矯枉過(guò)正的下跌趨勢(shì)十分明顯。歷經(jīng)2個(gè)多月的回調(diào)，部分基金開(kāi)始重拾醫(yī)藥股。

　　上海一基金公司投資總監(jiān)對(duì)記者透露，“部分醫(yī)藥企業(yè)2011年的估值已經(jīng)回落到20倍，重新顯現(xiàn)出投資機(jī)會(huì)，目前已經(jīng)開(kāi)始逐步建倉(cāng)。”

　　值得注意的是，雖然部分醫(yī)藥類個(gè)股已經(jīng)“跌”出投資價(jià)值，但整個(gè)醫(yī)藥板塊估值依然較高。國(guó)富中小盤(pán)基金經(jīng)理趙曉東認(rèn)為，“目前醫(yī)藥板塊整體估值沒(méi)有特別優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)到下半年，市場(chǎng)根據(jù)2012年的成長(zhǎng)性調(diào)整該行業(yè)的整體估值時(shí)，醫(yī)藥行業(yè)投資機(jī)會(huì)的概率較大。”

　　隨著近期年報(bào)預(yù)告的陸續(xù)披露，具備持續(xù)成長(zhǎng)性的醫(yī)藥板塊有望迎來(lái)一輪年報(bào)行情。不少行業(yè)分析師認(rèn)為，最近兩個(gè)月，醫(yī)藥板塊一度累計(jì)下跌超過(guò)20%，部分優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥股已進(jìn)入底部區(qū)域，年報(bào)行情或?qū)⒋碳めt(yī)藥板塊止跌上行。

　　不少醫(yī)藥行業(yè)分析師認(rèn)為，醫(yī)藥板塊本身的泡沫并不大，因而繼續(xù)“擠泡沫”的可能性不大，目前部分優(yōu)質(zhì)的醫(yī)藥股已進(jìn)入底部區(qū)域，醫(yī)藥板塊未來(lái)10年的業(yè)績(jī)是有保證的。在年報(bào)業(yè)績(jī)較好及理想分配方案的刺激下，醫(yī)藥板塊極有可能扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)上行，眼下是不錯(cuò)的投資時(shí)點(diǎn)。

　　相關(guān)鏈接

　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2010年醫(yī)藥生物板塊的平均業(yè)績(jī)?cè)龇鶎⒃?5%~30%。目前已預(yù)告2010年業(yè)績(jī)的生物醫(yī)藥類上市公司中，一致藥業(yè)、海正藥業(yè)、恩華藥業(yè)、益佰制藥、昆明制藥等數(shù)十家公司預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均在30%以上。

　　化學(xué)藥中，西南合成、海翔藥業(yè)、天方藥業(yè)、中恒集團(tuán)、京新藥業(yè)等預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)200%以上。生物制品中，交大昂立、沃森生物預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)80%以上；海普瑞同比增長(zhǎng)40%~70%，ST國(guó)農(nóng)同比增長(zhǎng)345%~588%。中成藥東阿阿膠、片仔癀等擁有較強(qiáng)定價(jià)優(yōu)勢(shì)，2010年紛紛上調(diào)產(chǎn)品售價(jià)，從而維持了良好業(yè)績(jī)。