華融證券 王澤軍
公司盈利能力穩定,未來有望高速成長。公司作為氟精細化工行業的領航者,是國內產品鏈最完善、產能最大的氟精細化學品生產商之一,公司所從事的氟精細化學行業位于氟化工產業鏈的頂端,產品附加值高,應用范圍廣泛,涉及液晶材料、醫藥、農藥等,是國家重點支持和發展的行業。
公司具有多方面競爭優勢,包括綜合性生產平臺、先進的科研技術水平、關系穩定的客戶群以及合理的股東結構。
今年一季度公司實現營業總收入1.15億元,同比增長10.04%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1193.1萬元,同比增長20.92%;基本每股收益0.09元,同比增長28.57%。
公司于09年12月22日完成了3350萬股票的發行上市工作,共募集資金6.2億元。公司募集的資金將全部投資于TFT液晶系列高技術產業化項目和西他列汀側鏈高技術產業化項目。這兩個項目的實施,將延伸公司液晶化學品的產品鏈,大幅提高公司該類產品的附加值;同時,公司自主研發并申請專利的西他列汀側鏈生產工藝的巨大經濟效益將得到實現,并推動公司向西他列汀產品鏈更高環節的延伸。
盈利預測:我們預計公司2010-2012年EPS分別為0.67元、1.21元和2.07元,以5月28日收盤價52.64元計算,對應動態市盈率分別為79倍、44倍和25倍,考慮到公司募投項目進展順利,盈利前景良好,給予公司“推薦”的投資評級。