新浪提示：本文屬于個股點評欄目，僅為證券咨詢人士對相關個股或板塊的個人觀點和分析，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，投資者據此操作，風險自擔。一切有關該股的準確信息，請以滬深交易所的公告為準。

　　中國銀行(601988)

　　年報小結：2009年年報披露，公司前十大流通股東共有兩家基金機構持有A股流通股，合計持有2.02億股(上期持有2.77億股)；A股股東人數有所減少，人均持籌比較集中。

　　2009年年報披露，截至2009年12月31日，全行資產總計87519.43億元，較上年末增加17962.49億元，增幅25.82%，負債合計82065.49億元，較上年末增加17447.56億元，增幅27.00%；不良貸款總額為747.18億元，不良貸款率1.52%，較上年末下降1.13個百分點，不良貸款撥備覆蓋率151.17%，較上年末上升29.45個百分點，資本充足率為11.14%，核心資本充足率為9.07%；2009年凈息差為2.04%，較上年下降0.59個百分點，總資產凈回報率為1.09%、股本凈回報率為16.44%，分別較上年提高0.09和2.21個百分點；非利息收入占比31.58%，較去年同期提高2.95個百分點，其中手續費及傭金凈收入460.13億元，同比增加60.66億元人民幣，增幅15.19%。

　　基本情況：銀行類概念、H股概念、大盤概念、低價概念、滬深300概念、中證100概念。

　　匯金增持：2009年10月12日公告顯示，匯金公司增持本行A股股份512.6萬股，增持后，匯金公司持有本行A股股份17141213.82萬股，約占本行總股本的67.5279%，擬在未來12個月內(自增持之日起算)以自身名義繼續在二級市場增持本行股份；此前截至2009年9月22日，匯金公司累計增持本行A股股份8160.74萬股，約占本行總股本的0.03%。

　　首家A+H上市的國有銀行：是中國四大國有商業銀行之一，擁有最廣泛的海外分支機構網絡，在外匯存貸款、國際結算、外匯資金和銀行卡等業務領域居于領先地位。中國銀行(3988.HK)于2006年6月1日在香港聯交所掛牌上市，發行價2.95港元/股，共發行294.04億股H股。

　　權重股之一：以2009年12月31日收盤為基準，中國銀行扣除H股后的市值為0.76996萬億元(總股本為2538.3916億股，H股為323.4426億股，扣除H股后的股本為2214.949億股)，占滬綜合指數總市值的4.17%(滬綜指收盤3277.14點，總市值18.46萬億)，即中國銀行A股每波動1%，預計影響滬綜指約1.20點。

　　西南證券：“增持”評級

　　2009年中行積極進行的戰略轉型與結構調整，國內業務份額迅速提升，風險可控，為2010年之后的收入與盈利增長打下基礎。我們調高其評級至“增持”。

　　銀河證券：謹慎"推薦"評級

　　預計公司2010年/2011年/2012年利息凈收入年均復合增長21%；實現凈利潤993億元/1156億元/1285億元，每股收益為0.39元/0.46元/0.51元。2010年/2011年/2012年動態市盈率為10.8倍/9.3倍/8.3倍，市凈率分別為1.9倍/1.7倍/1.5倍，給予謹慎推薦評級。

　　中信建投：“推薦”評級

　　中行的不良貸款率不斷下降，2009年4季度不良貸款率為1.52%，撥備覆蓋率151.17%，微幅高于監管層要求。2009年，中行貸存比提高，4季度達到71.76%，但是仍在監管層75%的監管紅線以內。2010年，銀行存款的增速將進一步提高，貸款的增速將會放緩，而且貸款結構也將優化，從而2010年中行的信貸資產質量將進一步改善。給予推薦評級。

　　中郵證券：“中性”評級

　　我們預測公司2010年實現凈利潤917.70億元，每股收益為0.36元；2011年實現凈利潤1038.01億元，每股收益為0.41元；相對收盤價4.16元，2010年和2011年的市盈率分別為11.51倍和10.17倍，稍高于目前11.18倍的行業平均市盈率。公司不良貸款率較低，撥備覆蓋率較高，資產質量較高；凈息差已經企穩回升；公司是國內最大的國有股份制銀行之一，在國際貿易結算和外匯交易方面有一定的優勢；但是公司2009年貸款增幅較大，造成公司存貸比較高，資本充足率相對較低，使公司面臨較大的再融資壓力，對二級市場有一定的不利影響；國內外經濟形勢復蘇的不確定性，以及加息可能會使部分企業貸款壞賬風險加大；公司流通股本較大，若減持對二級市場也會造成一定壓力；公司貸款損失準備2009年計提較少，我們認為今明兩年有較大的撥備計提壓力，我們預測公司凈利潤將會有13.55%和13.11%的增長，增幅較小，給與公司中性的投資評級。

　　國泰君安：謹慎“增持”

　　按目前價格計算，中行2010年動態市凈率、市盈率分別為1.84倍、10.82倍；2011年動態市凈率、市盈率分別為1.66倍、9.28倍，提升評級至謹慎增持，年內目標價5元，該目標價對應的2011年市凈率、市盈率分別為2.0倍、11.18倍。

　　中國石化(600028)

　　年報小結： 2009年年報顯示，公司前九大流通A股股東中6家基金、1家券商和1家保險合計持有80140萬股(上期前9中機構投資者合計持有92365萬股)，占總流通盤的比例為1.15%。其中中國人壽一產品持有25678萬股(上期持有29139萬股)；股東人數減少8%，人均持籌繼續集中。截止2009年度末，共有45家基金合計持有公司5.96億股(三季度末45家基金持7.63億股)。

　　2009年年報披露，2010年度公司計劃國內生產原油4255萬噸、天然氣120億立方米；計劃加工原油2.03億噸，生產成品油1.21億噸；計劃國內成品油經銷量1.29億噸；計劃生產乙烯869萬噸。2010年計劃資本支出1120億元，其中，油田板塊資本支出533億元；煉油板塊資本支出223億元；營銷及分銷板塊資本支出140億元；化工板塊資本支出200億元。2009年度勘探及開采事業部原油平均實現銷售價格為2409元／噸，同比降低43.6%，天然氣平均實現銷售價格為959元／千立方米，同比增長1.9%；煉油事業部煉油毛利為309元/噸，同比增加722元/噸；營銷及分銷事業部中汽油銷售收入為2487億元，同比增長2.9%；柴油銷售收入為4210億元，同比降低7.3%；煤油銷售收入為444億元，同比降低20.3%。

　　基本資料：煤炭石油概念、H股概念、大盤概念、中價概念、大智慧88概念、滬深300概念、中字頭概念、中證100概念。

　　石化、石油業巨頭：中石化集團屬于國資委直接管理的中央企業，2009年度公司生產原油4242萬噸，同比增長1.5%，生產天然氣84.68億立方米，同比增長2.0%；原油加工量18262萬噸，同比增長6.7%，汽、柴、煤油產量11369萬噸，同比增長5.9%，成品油總經銷量12402萬噸，同比增長0.8%。

　　國都證券 “推薦-A”評級

　　我們預計，公司2010、2011年每股收益分別為0.77、0.84元/股，對應動態市盈率分別為15.5、14.2倍。10年重點關注成品油價格調整對煉油板塊盈利能力的影響，并且關注天然氣價改革、油氣資產收購、匯率升值、原油價格波動、石化產品與石腦油價差波動等階段性投資機會，維持“推薦-A”的投資評級。

　　民族證券：“中性”評級

　　預測中國石化2010年、2011年和2012年每股收益分別為0.74元、0.75元、0.73元，對應動態市盈率16.5倍、16.2倍、16倍，目標價位12.5元，給予“中性”評級。

　　招商證券：“推薦”評級

　　年報業績符合預期，受益于成品油定價新機制。成品油調價受通脹形勢影響，存在不確定性。資產注入增厚業績不大。煤化工技術有突破值得注意的是，公司在甲醇制烯烴分子篩制備技術、合成氣制油、合成氣制乙二醇技術有了新突破，為公司戰略發展提供了新的技術支撐。

　　我們預期中國石化2010、2011年的業績為0.76、0.87元，當前的股價相對2010年的業績僅為15倍，估值便宜，唯一的擔憂就是國內通脹處于上升通道，原油價格上漲的話國內成品油價格的調整面臨一定的壓力。股價催化劑是一是國內調整成品油價格；二是公布一季度業績預增公告。發行230億元的可轉債用于武漢乙烯對股價正面影響有限。給予推薦評級。

　　大秦鐵路(601006)

　　年報小結： 2009年年報披露，十大流通股東中，中國人壽分紅持有12628.44萬股，比上期減少6319.07萬股；新進中國人壽傳統，持有4400萬股；華夏紅利混合型退出，上期持有5601.72萬股；前十位合計持有流通盤78.31%，比上期減少1.02個百分點。股東人數有所增加，籌碼趨于分散。

　　2009年年報披露，公司2010年度主要經營目標為大秦線年運量目標3.8億噸，預計實現主營業務收入約248億元。公司2009年累計完成貨物運輸量39373.2萬噸，較年初預定目標增運3373.2萬噸，同比下降3.0%，下降主要原因是上半年國內煤炭需求持續在低位運行，導致上半年運量同比出現較大降幅。

　　基本情況：運輸物流概念、大盤概念、滬深300概念、鐵路基建概念、中證100概念。

　　國信證券：“推薦” 評級

　　我們預計未來三個月公司有望完成資產收購。假設發行價9.5元，并考慮債務融資利率5%，預計完成收購后大秦鐵路2010年每股收益0.70元。大秦公布資產注入方案后股價持續低迷，Wind顯示市場對大秦鐵路2010年每股收益預測在0.52-0.67元之間，相信大秦的盈利將持續超預期。

　　參照歷史分紅比例，預計2010年每股分紅0.42元，預測股息收益率4.4%。考慮到鐵路的永續經營和較低的維護成本，我們認為貨運鐵路市盈率應比公路高20%。目前大秦鐵路考慮資產注入后的市盈率只有13倍，市盈率明顯低于主流公路股。上調評級為“推薦”。

　　長城證券：“推薦”評級

　　價值低估，“推薦”投資評級。上調大秦線2010年-2011年運量假設分別至3.8億和4億噸，每股收益調整至0.59元和0.67元，考慮資產注入增厚，預計每股收益分別可達0.66元和0.77元，對應動態市盈率分別為14.4倍和12.4倍，估值優勢明顯。鐵路系統投融資體制改革進一步拓展值得關注。

　　上海汽車(600104)

　　年報小結： 2009年年報顯示，前十大流通股東中共有6家基金持倉合計20208萬股(上期6家持倉20515萬股)；社保103、108組合合計持倉5409萬股，較上期增持409萬股；股東人數較上期減少8%，籌碼持續集中；截至2010年1月7日，“上汽CWB1”認股權證行權后，銀華系三基金合計持有11273.27萬股(2009年末持有10843.42萬股)。

　　2009年年報披露，2009年公司完成整車銷售272.5萬輛，不含雙龍汽車同比增長57.2%，比市場平均水平高11個百分點，成為國內首家年銷量突破200萬輛的整車大集團，并首次進入全球行業前十名。

　　其中乘用車160.6萬輛，同比增長56.7%，商用車111.9萬輛，同比增長57.9%；國內市場占有率19.9%，比上一年度增加了1.4個百分點。截止期末存貨83.14億元，同比增長11.7%。

　　基本情況：汽車類概念、基金重倉概念、大盤概念、大智慧88概念、預盈預增概念、社保重倉概念、滬深300概念、送轉概念、中證100概念。

　　金元證券：“增持”評級

　　估值合理，可長期持有：我們預計上汽今年收入增長15%，盈利增長15-20%，對上海汽車2009年、2010年和2011年每股收益預測分別是1.02元/股、1.21元/股和1.50元/股，對應市盈率分別是19.73倍、16.63倍和13.42倍，作為白馬股，靜態和動態市盈率均在20倍以內，當前股價安全邊際較高，建議增持。

　　國信證券：“謹慎推薦”評級

　　維持對公司2009年、2010年1.01元(25.0倍)、1.50元(16.8倍)的每股收益預測，若假定公司權證全部行權，則2010年每股收益相應下調3.3個百分點。維持“謹慎推薦”評級。

　　中投證券：“推薦”評級

　　維持“推薦”評級。預測公司2009-2011年每股收益分別為1.04元、1.36元和1.67元，目前股價對應2009年、2010年市盈率分別為25倍、19倍，估值處于行業中端。

　　考慮到公司的海外市場拓展能力以及在新能源汽車中的研發實力，給予公司6-12個月目標價30元，維持“推薦”評級。

　　福耀玻璃(600660)

　　年報小結： 2009年年報披露，股東人數較上期有所增加，籌碼仍較集中；十大流通股東以基金為主，其中，銀華系基金合計持有7543萬股，與上期比無變化。2009年第四季度投資組合顯示，24家基金合計持有34382萬股。

　　2010年4月1日公告，預計公司2010年第一季度凈利潤同比增長287%以上。上年同期凈利潤為1.03億元、每股收益0.05元/股。說明：受益于中國汽車行業的高速發展和汽車玻璃出口市場的開拓。受益于公司精益生產、節能降耗。受益于負債結構的優化和財務費用的降低。

　　基本資料：建材概念、汽車類概念、基金重倉概念、中價概念、預盈預增概念、滬深300概念、海峽西岸概念。

　　汽車玻璃行業龍頭：公司是國內最具規模、技術水平最高的汽車玻璃生產制造商，其“FY”商標是中國汽車玻璃行業唯一的馳名商標。是中國唯一一家出口美國無須繳納反傾銷稅的汽車玻璃企業。公司為奧迪汽車玻璃全球配套的定點供應商，2007年得到了世界頂級名車賓利配套簽約，公司的海外OEM業務約30萬套，其中韓國現代為20萬套。2009年取得了寶馬、奔馳的國際配套業務，為出口后續增長打下堅實基礎。

　　西南證券：“買入”評級

　　2010年和2011年的每股收益預計分別為0.69元和0.77元，對應的市盈率分別是18倍和16倍。公司面臨較好的發展機遇，目前市場價格沒有完全反應公司價值，因此我們給予“買入”的評級。

　　中金公司："謹慎推薦"

　　維持公司2010年和2011年每股0.85元和1.05元的盈利預測。目前股價對應2010年市盈率為15倍，估值處于行業中低端，考慮到公司能穩定受益于國內汽車銷量增長且其出口成長性較高，我們維持對公司謹慎推薦投資評級。

　　廣發證券：“買入”評級

　　我們預計2010-2012年公司每股收益為0.80元、0.96元和1.27元，我們維持公司買入的評級。

　　日照港(600017)

　　年報小結： 2009年年報披露，公司前十大流通股東中共有4家基金機構，合計持有4423萬股(上期為3家基金機構持股3389萬股)，QFIILEHMAN BROTHERS IN TERNATIONAL退出(上期持有256萬股)；股東人數較上期有所增加，人均持籌大幅增加系2009年10月部分限售股上市流通所致。

　　2009年年報披露，2009年度，公司共完成貨物吞吐量14438萬噸，同比增長31%。從貨種分類來看，完成金屬礦石吞吐量10688.5萬噸，同比增長30%，其中，完成鐵礦石吞吐量9972.5萬噸，同比增長31%，公司鐵礦石進口量居全國第一；完成煤炭及制品吞吐量2314萬噸，同比增長28%，煤炭進口量居北方港口首位。按內外貿貨物分類，完成外貿貨物吞吐量11373.5萬噸，同比增長37%；完成內貿貨物吞吐量3064.6萬噸，同比增長14%。

　　基本情況：交通設施概念、滬深300概念、QFII持股概念。

　　豐富礦石業務體系：公司10#礦石泊位簡易投產后進港礦石船舶迅速大型化，為穩定10萬噸級以下船舶接卸能力，公司收購嵐山萬盛港業有限公司26%股權，該公司注冊資本1億元，受讓完成后，能夠提高公司10萬噸以下中小型礦石運輸船舶的接卸能力，滿足各層次客戶，促進公司礦石業務的發展，2009年該公司實現凈利潤16,328.92萬元。

　　民族證券：“推薦”評級

　　預計2010-2011年，公司每股收益分別為0.27元和0.30元，市盈率分別為30倍和26倍。公司鐵礦石業務具有顯著優勢，未來資產注入將為公司帶來持續增長的空間，維持“推薦”評級。

　　東海證券：“買入”評級

　　我們仍維持前期對公司2010-2011年每股收益分別為0.35元和0.41元的判斷不變。考慮到公司前2個月吞吐量同比增速達到49%，公司全年業績仍存在超預期可能(幅度10%左右)。目前股價距我們前期深度報告中給出的目標價仍有20%左右的上漲空間，我們看好公司在震蕩市中的配置價值，維持買入評級。建議關注的催化劑包括：一季度業績大幅預增、吞吐量強勁表現維持。

　　中銀國際：“買入”評級

　　公司2009年實現營業收入24.07億元，凈利潤3.48億元，同比分別增長42.9%和32.9%，每股收益為0.26元，公司業績符合我們預期。我們預計公司2010年鐵礦石和煤炭增速分別在15%及20%左右，但考慮到公司較大的資本開支規模使得財務壓力上升，我們將2010年、2011年每股收益從0.341元和0.395元分別下調至0.312元和0.385元，將目標價下調為9.36元，維持對公司“買入”評級不變。

　　年報小結：2009年年報披露，十大流通股東中，工銀瑞信精選新進226.84萬股，工銀瑞信大盤新進146.77萬股，富通銀行新進187.96萬股，海富通基金新進160.87萬股；前十位合計持有流通盤27.93%，上期為5.27%。股東人數較上期減少27%，籌碼集中度較高。

　　2009年年報披露，報告期內公司主營業務收入和凈利潤均創歷史新高，公司主導產品建筑用鋁合金型材和印刷用PS版鋁板基的生產銷售量都得到穩步增長，產量的提升也降低了公司產品的生產成本；公司產品銷售結構得到進一步優化，產品附加值較高的斷橋隔熱型鋁合金型材、PS版鋁板基等產品在產品銷售結構中的比重得到進一步提升。

　　基本情況：建材概念、中盤概念、QFII持股概念。

　　主營鋁加工行業：公司是浙江及周邊地區最大鋁型材生產商之一，公司所生產鋁合金型材產品品種齊全，有推拉窗、平開窗、門型材、隱框玻璃幕墻型材及其它裝飾型材等9大類42個系列共300多種規格。在上海浦東國際機場、上海F1賽場等知名工程型材招投標中脫穎而出。

　　公募增發：公司公募增發1563萬股A股，募集資金凈額為2.37億元，募集資金投資年產3萬噸高精度PS版、CTP版鋁板基生產線，其中年產PS版鋁板基25000噸，CTP版鋁板基5000噸，該項目總投資2.37億元，預計達產后年均銷售收入75200萬元，年均利潤總額6781.3萬元。2009年實現效益2247.58萬元。

　　鋁合金型材項目：2010年1月擬公開發行不超過4000萬股，募集資金用于“年產5萬噸節能鋁合金型材項目”，項目總投資50377萬元，其中募集資金投入42543萬元；項目年產粉末噴涂隔熱鋁合金型材2萬噸，年產氟碳噴涂隔熱鋁合金型材0.8萬噸，年產氧化電泳隔熱鋁合金型材1.2萬噸，年產陽極氧化工業鋁合金型材1萬噸；預計該項目年平均銷售收入115432萬元，年均凈利潤9260萬元。

　　世紀棟梁鋁業：湖州世紀棟梁鋁業有限公司(占100%)注冊資本為3.69億元，其經營范圍包括鋁合金板材、帶材、型材、箔材(不含電鍍、氧化)、五金制品及模具、鎂合金制品的制造加工銷售；金屬材料(除稀、貴金屬)批發零售。2009年實現營業收入12.06億元，凈利潤為4297.89萬元。

　　立式粉末噴涂項目：2009年8月公司投資建設立式粉末噴涂生產線技改項目，該項目擬新增擠壓生產線六條，立式粉末噴涂線一條，總投資為2500萬元左右。項目完成后，將新增粉末噴涂鋁型材15000噸的產能，該項目不新增土地和建筑物，在織里廠區原有廠房內實施，預計將于2010年一季度竣工投產。

　　技術優勢：公司被浙江省科學技術廳認定為高新技術企業，鋁型材表面處理技術處于國內領先地位；自主研發三大系列節能型鋁合金窗型結構，就其中十一種型材結構向國家專利局申請了外觀設計專利；鋁型材生產所需模具實現了全部自給自足；先期實施募資項目中PS版鋁板基項目已經完工投產。將就型材節能功效、結構設計、鋁板后道工藝，鋁箔生產環節進行廣泛市場調研及工藝研發。

　　稅收優惠：公司被認定為2009年第三批高新技術企業，認定有效期三年，企業所得稅優惠期為2009年1月1日至2011年12月31日。根據有關規定，公司自獲得高新技術企業認定后三年內享受15%的稅率征收企業所得稅。

　　國聯證券：維持“推薦”評級

　　公司產品需求強勁，未來產能擴張有序，產品結構逐步調整，產銷量上升將提高公司盈利水平。我們上調盈利預測，2010-2012年每股收益分別為0.83元、1.02和1.31元。根據30倍市盈率測算，2010年的合理估值為24.9元，維持“推薦”評級。

　　浙商證券：維持“買入”評級

　　我們預計2010-2011年公司將實現凈利潤1.8億元和2.3億元，折合每股收益分別為0.76元和0.97元。考慮公司良好的成長性，我們給予公司2010年25-30倍市盈率的估值區間，即公司未來6個月的合理估值區間為19-22.80元，維持“買入”投資評級。

　　棟梁新材(002082)

　　獐子島(002069)

　　年報小結：2009年年報披露，股東人數較上期減少11%，籌碼高度集中。十大流通股東中有5家機構投資者合計持有607萬股，其中華夏紅利新進68萬股，花旗環球金融有限公司126.06萬股未變；新進富通銀行持有130萬股。

　　公告預計2010年1-3月歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年同期相比上升350%到400%。上年同期業績：歸屬于母公司所有者的凈利潤1919.97萬元；基本每股收益0.08元。業績變動原因說明：市場需求持續回暖、公司主要產品銷量同比大幅增長、銷售價格同比明顯改善、毛利率大幅提高，進而使公司2010 年一季度業績大幅增長。

　　基本情況：農林牧漁概念、高價概念、預盈預增概念、送轉概念、遼寧沿海概念、QFII持股概念、股權激勵概念。

　　主營海水養殖行業：公司主要產品品種包括蝦夷扇貝、刺參、皺紋盤鮑和海膽，是目前國內最大海珍品底播增養殖企業，獨立開發海域養殖面積居全國同行業之首，其中蝦夷扇貝底播增殖面積、產量居全國首位，獐子島”牌商標被認定為“中國馳名商標”。

　　海域資源優勢：公司擁有得天獨厚發展海水增養殖業海域資源優勢，水域面積廣闊，具有較大發展空間；養殖海域理化條件適宜大面積發展底播增養殖業；養殖海域地理位置和水質條件優越，遭受環境污染和自然災害風險較小。

　　產品品種和結構優勢：公司產品以高檔海珍品為主，市場需求空間廣闊。除主導產品蝦夷扇貝、海參、鮑魚業已形成大規模養殖外，海膽、香螺、魁蚶、海鞘等新品種均已進入規模養殖期和推廣階段。

　　經營模式優勢：公司海上養殖業實現了養殖方式向自然放生“底播增殖”，養殖品種向多品種、附加值高海珍品，養殖效益向受國內外市場歡迎精深加工產品轉變。實施“龍頭企業+政府+金融部門+科研院所+養殖業戶”的“五合一”模式。實現了由淺海向深海養殖發展，并取得成功，成為國內率先開發深海資源企業。

　　產品品質優勢：公司生產產品以蝦夷扇貝、刺參和皺紋盤鮑為主。產品屬高檔海珍品，由于所處海域條件優越，水溫較低，產品生長周期長，因此具有營養豐富，口感好，味道鮮美特點，是同類產品中質量上乘優質品種。由于采取的是底播自然養殖模式，產品具有天然、無污染特點。

　　稅收優惠：公司是農業產業化國家重點龍頭企業，目前公司所屬養殖業、水產品初加工業享受所得稅減免優惠政策。

　　國金證券：維持“買入”評級

　　獐子島攤薄后10-12年每股收益為1.262、1.541、2.019元。目標價50.48-56.79元。維持買入建議。

　　海通證券：維持“買入”評級

　　在扇貝價漲、量增，以及水產加工業務逐漸加速的背景下，預計公司未來將邁入快速發展的通道，而此次增發將為公司業績長期增長提供有力保障。按照轉增后的股本計算，我們預計公司10-11年的每股收益為0.65和0.79元(暫不考慮增發攤薄)，鑒于公司擁有的無法復制的資源優勢、未來業績快速增長以及明年股權激勵行權條件的認定，我們維持公司“買入”的投資評級。

　　羅萊家紡(002293)

　　年報小結：2009年年報披露，前十大流通股東中，新進6家機構投資者，合計持有415.6萬股。其中東方證券持有200.01萬股；易方達旗下兩基金合計持有75.34萬股。社保102組合持有33.22萬股，比上期略微減持。前十位合計持有流通盤的16.62%，比上期增加11.45個百分點，股東人數減少32.12%，籌碼有所集中。

　　2009年年報披露，2010年計劃銷售13.62億元，同比增長18.93%；預計凈利潤1.83億元，增長20.53%。2009年公司成立了市級工程技術研究中心。公司研發推出新款單套件和被芯類產品近200種，新品銷售額達到公司總銷售額的30%以上。

　　基本情況：紡織服裝概念、次新股概念、高價概念、預盈預增概念、社保重倉概念。

　　海通證券：維持“增持”評級

　　統計數據顯示日本和美國家用紡織品的產量和消費量可達本國紡織產業總量1/3，而我國這個比例大約在23%左右，這直接反映了中國家紡市場的發展潛力；另一項調查結果表明，中國家裝消費達到3000億元，這一數字仍以每年30%的比例增長，而其中25%的家裝消費開支則用于家用紡織品消費；人口增長城市化率提高等促進市場需求、婚慶市場的巨大商機、市場集中度較低存在整合趨勢等表明家紡行業前景良好；作為品牌家紡的龍頭企業，我們認為公司借助上市具備了外延式擴張和內涵式增長的動力，同時也能獲得高于行業的增長水平。我們調高羅萊家紡2010-2011年每股收益至1.42、1.95元，維持“增持”評級。

　　招商證券：“審慎推薦-A”評級

　　公司未來將通過持續快速擴張、推新品帶來的毛利穩中有升、改進的多品牌策略獲得快速成長。預計10-12年的每股收益分別為1.46、1.94和2.59元/股，目前估值為10年的30倍PE，處于基本合理的水平，由于家紡行業龍頭公司所具備的良好前景與伴隨渠道效應日益提升的競爭力，維持“審慎推薦-A”的評級。若估值調整可重點關注，且公司業績存在超預期的可能。

　　天寶股份(002220)

　　年報小結：2009年年報披露，十大流通股東中，新進兩家集合資產管理計劃合計持有140.33萬股。富國天瑞持有467.83萬股，比上期增加33.14萬股。前十位合計持有流通盤44.06%，比上期上升3.21個百分點。股東人數較上期減少33.69%，籌碼有所集中。

　　2009年年報披露，2009年，公司水產品銷售額增長較快，比較上年增長48.73%，公司定期參加了美國波士頓、歐洲布魯塞爾的水產品行業專業展會，獲得了6.85億元訂單，較去年增加了49.2%。

　　基本情況：農林牧漁概念、基金重倉概念、高價概念、送轉概念、遼寧沿海概念。

　　主營農產品加工行業：公司是全國農業產業化優秀龍頭企業和大連市綜合實力百強民營企業。水產品加工是公司收入和利潤的主要來源，占到70%以上。公司計劃在2010年前真正形成形成以“海洋水產品加工業務”、“農產品加工業務”和“大豆植物蛋白冰淇淋制造業務”三業并舉的業務格局。

　　行業前景：國家政策對農產品加工業大力支持，自2004年以來，中央為指導農業、農村工作連續發出“一號文件”對農業發展進行支持。世界水產品市場較為穩定的增長為以出口為主的水產品加工提供了有利的發展空間。大豆植物蛋白冰淇淋具有低膽固醇、低熱量的優點，將成為中高檔消費群體的一種消費趨勢，美國人均消費量是23千克，澳大利亞為17千克，瑞典為16千克，日本為11千克，荷蘭18千克，而我國人均消費量僅僅為1.7千克，市場前景看好。植物蛋白冰淇淋進入門檻高，市場只有光明乳業和公司兩家。

　　國泰君安：維持“增持”評級

　　四季度業績大增。水產品業務穩定增長。冷飲業務取得突破。氣調庫業務成為新增長點。2010年公司水產品業務穩定增長，冰淇淋、氣調庫成為新增長點，我們對其2010-12年每股收益預測分別為1.10、1.40、1.59元，維持增持評級，目標價35元。近期天寶股份超預期消息頻出，股價表現強勢，提示投資者注意短期風險。

　　申銀萬國：維持“買入”評級

　　我們預計2009-2011年公司收入為8.58億元、10.22億元和11.24億元，凈利潤為0.76億元、1.18億元和1.47億元，每股收益為0.77元、1.20元和1.50元。關鍵是上調了2010年每股收益預測自1.12元到1.20元。市場對公司業績增長模式轉型的認識不足，我們維持“買入”評級，建議投資者關注。

　　精藝股份(002295)

　　年報小結：2009年年報披露，前十大流通股東中，以個人投資者為主，上期一家企業年金計劃已退出，前十位合計持有流通盤的9.08%，籌碼有待進一步集中。

　　2009年年報披露，公司計劃2010年精密鋼管產銷量增長25%，達到3.5萬噸左右；鋼管深加工產品產銷增長70%，達到6300噸左右，其中新產品無氟磁控鋼管已獲客戶認可，預計2010年產銷量超過1400噸，增幅超過100%。2009年公司研發投入2135.93萬元，同比增長79.08%。并研制出了Ф5mm內螺紋管、100T銅棒銅排直拉矯直機組等20余項新產品、新工藝。

　　基本情況：有色金屬概念、次新股概念、預盈預增概念。

　　地域優勢：珠三角地區是是我國電子信息和家電產業發展較早、產業最集中的地區，并正在成為世界主要家電和電子產品生產基地之一，區域內匯集了格力、美的、廣州松下、TCL、三菱電機、科龍、志高、格蘭仕等一大批中國家電行業知名企業。與同行業競爭對手相比，公司利用貼近市場的地域條件，在訂單響應速度、交貨期和加深與客戶的長期合作關系方面具有明顯優勢。

　　公司是國內連鑄連軋銅管加工設備的主要生產廠家，自主研發的銅管連鑄連軋生產線關鍵設備的技術水平處于國內領先地位，國內市場占有率約75%；在精密銅管領域，擁有光管、高效節能內螺紋銅管、瘦高齒內螺紋銅管、通訊電纜管等跨行業、多規格的產品系列；在銅管深加工領域，擁有配管、配件和連接管組件三大系列共3000多個品種的銅管深加工產品。內螺紋銅管產量居國內同行業第三位，精密銅管產銷量居國內第四，銅管深加工產品的規模、效益居國內同行業前列。

　　節能與精密機械裝備關鍵技術”被列入2006年粵港關鍵領域重點突破項目。

　　國元證券：給予“推薦”評級

　　我們預計公司2010-2011年的每股收益值分別為0.61和0.82元，對應的動態市盈率為33.66和25.04倍。考慮到公司產能快速增加的預期，以及公司的成長性，我們給與公司推薦的評級。

　　國際實業(000159)

　　年報小結：2009年年報披露股東總數減少21%，籌碼進一步集中。上期有2家機構合計持有950萬股，本期十大流通股東中五家機構合計持有1116萬股。

　　2009年年報披露，2009年公司生產焦炭48.09萬噸、生產原煤64.75萬噸。房地產業務方面，2009年度公司續建和新建的項目有3個，其中南門商業區一期、國卉苑三期為續建項目，已于2009年底竣工，總開發面積約7.11萬平方米，南門商業區二期為當年新開發項目，開發面積約11萬平方米，報告期實現銷售收入3536.96萬元。

　　2009年10月21日公告，公司以2805.31萬元受讓中化石油100%股權。中化石油擁有投資性房產和商業開發用地使用權，而房地產業是公司主營業務之一，目前本公司主要開發項目為南門國際城商業項目，本次交易后，中化石油將成為公司全資子公司，可使公司增加36余萬平方米的商業土地儲備，將為公司房地產業的發展起到有效支持。

　　基本情況：煤炭石油概念、送轉概念、新疆振興概念。

　　資源優勢：多產業經營，收購整合拜城地區煤炭資源，直接或間接控股14家煤炭企業，礦井16個，原煤銷售在拜城占有率85%；鹽酸偽麻黃堿國內占有率約50%；房地產開發在烏魯木齊市場占有率約5%。擬通過歐亞大陸橋，積極開拓中亞、歐洲等市場。三年將重點建設1-2個百萬噸煤礦。

　　鐵熱克煤業：全資子公司煤焦化持有鐵熱克公司100%的股權。鐵熱克煤炭工業儲量約為2778萬噸，擁有的煤礦煤種品質優異，煤種主要為無煙煤，部分為焦煤。

　　重組煤焦化：公司將煤焦化公司13.7%股權作價2億元對鑄管資源增資，增資后將持有鑄管資源30%股權，煤焦化其余86.3%股權作價12.6億元轉讓給鑄管資源。鑄管資源取得煤焦化公司全部股權后，將投資建設 2期70萬噸焦化項目，總計焦炭產能達到140萬噸，公司持有30%股權，相當于占有42萬噸焦炭產量，這與國際實業獨家經營煤焦化公司2009年全年生產計劃40-45萬噸基本一致，國際實業持有的30%股權未來收益回報將帶來良好的利潤增長。

　　東海證券：短期“中性”評級

　　我們預測公司2009-2010年EPS分別為0.55、0.69元，對應市盈率為31倍、25倍。從估值水平來看已較高。考慮到公司股價自年初以來已上漲近110%，漲幅較大，短期價格可能面臨波動和調整，我們給予短期中性的評級。長期來看，公司處于新疆這個較為獨立的市場和聯系中亞的紐帶地區，且是該區域最大的獨立焦化企業，擁有自己的優質焦煤資源，隨著未來2-3年煤礦技改和擴產工作的完成以及二期焦化項目的建成投產，公司煤炭、焦炭產能將比目前增長140-150%，成長性較高，值得高度關注。