資本市場永遠不乏炒作的主題，在大盤缺乏整體機會的時候，游資往往集中在某一板塊上發力，而西南地區持續的大旱，正在股市、期市掀起一波沖擊浪。

　　但是對于這波“抗旱行情”的持久性，市場人士多表示謹慎，認為氣候之事難以預料，對于旱情的炒作恐難持續。

　　【旱災影響】

　　旱情罕見波及面廣

　　一場廣布西南大地的大旱開始成為世人關注的焦點。

　　據媒體報道，截至3月17日15時，廣西、重慶、四川、貴州、云南5省共5104.9萬人受災，飲水困難人口1609萬人，飲水困難大牲畜1105.5萬頭；農作物受災面積4348.6千公頃，其中絕收面積940.2千公頃，因災直接經濟損失190.2億元。

　　令人擔憂的是，從目前預測情況來看，西南重旱區仍無明顯降雨，抗旱救災形勢仍然嚴峻。日前溫家寶總理也趕往了受災嚴重的云南曲靖市，提出后續抗旱救災工作具體部署。

　　由于此次西南旱情持續時間久、旱情嚴重，在歷史上實屬罕見，也必然將對資本市場產生重大影響。近期不少機構開始針對旱情進行調研并出具相關報告，記者整理發現，主要集中在電力、農業、工程機械等板塊。

　　西南證券指出，由于枯水，水電企業發電量下滑，將大大提升火電企業的發電量。此次旱情使西南地區水電機組2009年以來發電量下降40%，影響廣東地區供電量約為10%。為保持供需平衡，廣東省內火電企業調用量勢必增加。

　　據監測數據顯示，與全國沿海煤炭價格相比，廣東省2010年的下跌幅度有所收窄，這都表明廣東地區火電發電量在上升并將進一步持續。

　　而國金證券的看法是，目前旱情發生地區經濟總量占全國比重較低，同時也非國內大宗糧食的主產區，所以綜合影響將是區域性的。從受災地區重要產品來看，糖、橡膠、錫、鋅等占國內的比重較高。國金證券認為，雖然相關作物和資源價格因為供給減少而上揚，但是由于產量下降，整體影響偏負面。

　　相對而言，灌溉設備、農機等相關抗旱物資需求將上升，將會直接受益。另外，通過西南旱情也讓一些專家認識到更深層問題：“長期進行水利建設，擴大灌溉面積，才是確保農業快速發展、糧食安全的基礎。”在今后時間，受益于西南地區中小型水利工程和配套農田灌溉網絡工程建設的企業也開始為資本市場所關注。

　　【期市】

　　對沖國際糖價暴跌影響

　　廣西、廣東、云南是國內甘蔗和糖料的主產區，而罕見的大旱正導致當地制糖企業大面積減產。

　　根據各省糖協的統計數據，中信證券預計截至3月底，將有80%以上的榨糖企業收榨，屆時旱災對于全國白糖的影響也將逐步明朗。公司預計本榨季全國食糖的產量最終可能為1050萬—1100萬噸，比上一榨季減少11%以上。

　　雖然制糖企業減產，但是卻可能因為價格的堅挺而從中受益。從國際市場來看，2月初至今，國際糖價跌幅已經近20%。與此同時，國內糖價在干旱引發減產預期的支撐下，則保持了相對堅挺，跌幅僅為5%到10%。

　　而近期國內糖價則在5000元/噸的水位上小幅震蕩。國內華中、華南區糖現貨市場報價穩中有降，其中，在廣州市場，廣西糖報價5220元/噸；在東莞市場，湛江糖報價5280—5300元/噸。

　　而在期貨市場上，昨日鄭州白糖期貨早盤低開，隨后寬幅震蕩，終盤收漲，1101合約收盤5179元/噸。有分析認為，因西南旱情仍無好轉跡象，短期內鄭州白糖可能維持反彈格局。

　　昨日，長城偉業期貨機構業務部總經理卜毅文向本報記者表示，旱災的影響已經體現在白糖期貨的價格中，預期未來價格中樞在5000元/噸左右上下小幅波動。

　　【股市】

　　灌溉設備股被追逐

　　旱災，對農業生產的影響是巨大而直接的，大面積干旱極易造成糧食價格反季節上漲，而糧價的上漲將可能會提升通脹預期，進而導致貨幣政策收緊。

　　從目前的動作看，干旱災區正在根據水源情況適時補種、改種農作物，力爭做到小春損失大春補，對于豐樂種業、登海種業等種子股將會直接受益。但從二級市場表現看，相關個股走勢不佳。對此西南證券分析認為，從近十年股市運行規律來看，通脹預期帶動農業股上漲的一大前提是在牛市行情下。因此，如果引發通脹預期還需進一步觀察股市運行趨勢

　　近期在股市上掀起波瀾的是利歐股份、林海股份等灌溉設備公司。昨日，利歐股份股價一度開盤漲停，而林海股份繼上周五大漲4.44%后，昨日又大漲7.67%。

　　國金證券分析師陳東昨日表示，本次西南大旱暴露了農村水利設施的落后，在全球氣候變暖的長期背景下，抗旱不是一個短期行為，未來政府對于水利設施的投入將大大增強，而相關的水利設備、節水器材制造商將迎來新的發展機遇。

　　其中市場較為關注的公司包括：利歐股份是典型的微型水泵細分行業龍頭公司，林海股份為水泵生產企業，大禹節水則提供節水灌溉一站式整體解決方案。而新疆天業旗下的田野節水則是國內最大的節水器材生產企業。

　　南方日報記者賈肖明