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　　民生證券 劉星

　　股指繼續(xù)強勁拉升，近期市場熱點紛呈，而表現(xiàn)最為強勁的當(dāng)屬房地產(chǎn)板塊了。房地產(chǎn)板塊大漲歸根結(jié)底，是市場在通漲預(yù)期下對不動產(chǎn)資源的關(guān)注。部分場外資金由于規(guī)避通漲風(fēng)險的考慮，正選擇底部區(qū)域的地產(chǎn)資源股大舉建倉。從這個思路出發(fā)，一批具備巨額土地儲備的公司走勢活躍。比如近期連續(xù)漲停的成城股份，與吉林市政府簽訂了《吉林市西山區(qū)域綜合開發(fā)項目協(xié)議書》，擬對吉林市8個地塊進行開發(fā)建設(shè)，總用地面積約82公頃，建筑面積約110萬平方米，總投資約48億元。

　　除了成城股份外，東方市場也具有底部區(qū)域地產(chǎn)開發(fā)+商鋪資源概念。根據(jù)海通證券09年7月發(fā)表的000301東方市場研究報告認為：東方絲綢市場4平方公里范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)，政府已經(jīng)承諾交給東方市場獨家經(jīng)營開發(fā)。目前開發(fā)的不到2平方公里，也就是說公司還能開發(fā)2平方公里的土地，表明該業(yè)務(wù)具有持續(xù)性。公司土地儲備約有900畝(商業(yè)+工業(yè))，合計約60萬平方米10億元土地儲備，均擁有土地證。東方市場未來還能開發(fā)2平方公里的土地，相當(dāng)于200公頃，比成城股份還要多些。

　　在房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域，東方市場可見開發(fā)房地產(chǎn)項目主要包括新華花園、衡悅廣場和城中花園，其中，重點為新華花園和衡悅廣場。目前公司擁有商鋪面積為19萬平方米，目前的出租率約94%，平均租金為0.69-0.7元/平米/天；擁有2.2萬平方米可供出租的寫字樓。東方市場2008年4月出資1億元受讓吉林省松原市華都石油開發(fā)有限公司90%的股權(quán)，目前國際油價突破80美元大關(guān)，石油開采業(yè)務(wù)盈利有望增長。

　　巨額土地開發(fā)概念刺激成城股份等個股連續(xù)漲停，東方市場同樣具備巨額土地儲備開發(fā)概念，該股周五也已成功向上突破，目前該股6.5元的價位與券商給予的9.92-10.57元合理的估值區(qū)間還有較大差距。

　　風(fēng)險提示：1\土地儲備力度對業(yè)績有較大影響2\流通盤偏大3\短線漲幅偏大，建議關(guān)注其他底部區(qū)域擁有大量土地開發(fā)權(quán)的個股。