■新快報記者 張瀟 實習生 龐倩影

　　近期，市場上流傳“軍工逢九必漲”神秘定律引人眼球——每逢9月，軍工板塊必然演繹一波上漲行情。記者就此統計最近9年的數據顯示，其間有6年兌現了9月定律，2005年到2007年間的9月板塊平均漲幅更達到同期大盤的8倍。

　　從一般意義上理解，軍工股的9月行情與國慶有關，而今年時逢建國60周年大慶，“逢九必漲”的定律能否再次生效更令人期待。據悉，目前已經有機構鎖定目標并潛伏入場，而8月的振蕩調整，或許正給了9月這一軍工熱點更充分的醞釀空間。

　　一向是基金重倉板塊

　　記者統計了從2000年至2008年間軍工板塊9月走勢與同期上證指數的數據，對比后發現：在9年中，只有2001年、2002年和2008年三年中，軍工板塊9月漲幅弱于大市。

　　從2005年開始的3年間，每逢9月軍工板塊必然大漲，在同期大盤只有-0.62%、5.65%和-1.15%收益的情況下，軍工板塊的漲幅分別達到7.92%、11.77%和11.53%，3年中9月的平均漲幅是大盤的8倍。

　　而到了2008年9月，大盤下跌4.32%，軍工板塊跌幅達到5.1%。對于這一年軍工板塊的“反9月行情”，行業分析人士解釋稱，軍工板塊一向是基金重倉的價值洼地。2008年因為看空大市，各基金公司在三季度時已紛紛減倉，至四季度時，主流資金撤出軍工板塊的跡象愈發明顯。由此造成9月軍工板塊基金絕對持股數、相對持股比例均環比略降，成為跑輸大盤的主要原因。

　　國慶前或“炫如煙花”

　　“歷史可以重演，但軌跡不一定復制。”萬聯證券分析師吳振威如是評價“軍工逢九必漲”規律，而據他的分析，今年是央企整合的關鍵年，又恰逢60周年國慶，未來9月至12月軍工板塊的行情值得期待。

　　這一觀點也得到了摩根士丹利華鑫基金投資總監項志群的認同，他在接受記者專訪時也表示，該板塊目前的利好顯而易見，周邊局勢不穩要求國家提升安全裝備；充足的國力和完善的技術足以支持軍工航天做大做強；而且近年來，該板塊上市公司的資產整合進程也走在其他板塊前面。

　　不過，一位扎根股市研究數十年的市場資深人士也對記者表示，軍工股一到9月必漲是沒有完全把握，不過預計今年比較特別，“因為60周年國慶大閱兵的關系，今年的軍工板塊會極具人氣效應，但這一因素只是純題材炒作，對股價推動的持續性有限。”他估計即將到來的軍工行情或會像2008年奧運會之前的奧運股一樣，炫如煙花，但壽命短暫。

　　基金潛入航空工業股

　　雖然國慶閱兵的題材刺激令今年9月定律成行的概率大增，但軍工板塊個股的表現在9月可能會出現分化。

　　記者在采訪中了解到，目前大部分的基金公司都認為，國慶大閱兵這一題材必有內容，但從中長期角度來看，對軍工板塊的提振作用不大。因此，選股的關鍵還是要看產業結構調整的到位程度和板塊個股自身優勢的整合情況。由于軍工板塊的資產注入逐漸明朗，許多基金公司早已潛伏在那些具有競爭優勢且相關政策預期的個股里面，其中以航空工業居多。

　　事實上，早在“9月定律”浮出水面之前，伴隨著軍工集團“謀定而動”的產業整合加快提速，軍工股在今年7月份就曾演繹過一波行情，已一改前幾個月的弱勢，快速拉升，行業漲幅強于上證指數漲幅。數據顯示，行業內強于上證指數的個股超過3/4，部分擁有核心盈利資產、具有資產注入的個股展開激進的行情演繹。

　　對此，有分析師建議，目前應盡量規避今年以來漲幅較高的軍工股，“如中兵光電和西飛國際，基金等主力資金介入的可能性會相對小一點，畢竟這兩只股票炒得太久了，除非有新的題材產生。”經記者統計，7月份漲幅最大的3只股票為航天動力、西飛國際和洪都航空。1月-7月漲幅最大的3只為四創電子、航天機電、航天長峰。而同期走勢弱于上證指數的有6只股票，分別為航天信息、中國衛星、貴航股份、中航重機、北方創業和北斗星通。

　　昨日軍工板塊十大強勢股

　　代碼 名稱 漲幅(% ) 收盤(元)

　　600480 凌云股份 10.01 9.67

　　000710 天興儀表 8.17 8.34

　　600184 新華光 7.29 17.67

　　002013 中航精機 6.86 10.9

　　000733 振華科技 6.58 10.04

　　000901 航天科技 6.46 15.99

　　600482 風帆股份 5.22 11.29

　　600391 成發科技 4.57 23.32

　　600343 航天動力 4.13 14.88

　　600855 航天長峰 3.95 8.68

　　■龍頭分析

　　點評：西水

　　航天科技(000901)

　　昨日收于15.99元，+6.46%

　　鑒于公司向特定對象“航天科工”發行股份購買資產暨關聯交易方案去年未獲證監會通過，近期公告將在授權范圍內繼續推進本次重大資產重組相關工作。如果今年再度虧損，就將被“ST”，因此資產注入的需求顯得更為迫切。股價自近20元跌至4元附近，但相關數據顯示主流籌碼一直未松動，特別是去年的四季度股東人數大幅減少，并在一季度后持續小幅減少，而基金似乎并不是其中的絕對主力，在東吳2家基金一季度大幅增倉后，二季度已退出，但匯添富開始小量介入，但對照K線圖可發現，即使在二季度東吳基金大幅減倉之下，股價卻仍然從10元穩步盤升至14.5元附近，其中最大的換手區域在11.5元附近。在遭遇股指暴跌后雖有所回調，單日換手迅速從10%以上減到1%左右，同時在30日均線附近的承接非常有力，顯示籌碼鎖定程度已經非常之高，由于距離歷史天價不過 20%左右，而前期接受基金籌碼的成本也在12元以上，在經歷了暴跌洗禮后，有望重新步入盤升，對照基本面的變化，刷新歷史天價應不是最終目標。

　　西飛國際(000768)

　　昨日收于13.90元，+2.81%

　　中航工業高層曾透露，在中航飛機掛牌后，整體上市工作也將啟動，西飛國際有望成為未來中航飛機整體上市的平臺，應會有進一步的優質資產注入。8月中旬已公告與美國古德里奇公司正式簽訂協議，將各持50%的股份建立兩個合資公司，分別從事民用飛機短艙和起落架專業化生產。

　　自5月18日除權后30多個交易日內不管指數如何振蕩，股價都在非常小的區間內波動，顯示籌碼高度鎖定。其實復權價距創新高僅需10%，在指數屢創新高下并不難，一直引而不發，應是在等待更大題材，而基本面顯示似乎只有指向“大飛機”。7月8日首放天量后，次日再現連續巨單掃盤，22億元的成交列深市第一，漲停處屢現幾百萬股的掃盤，自此復權創出新高。中報盡管業績不佳，但隨后股價卻再上平臺，二季度人均持股增加1倍，7月29日股指暴跌中也能維持在平臺之上，并在次日再度漲停，回報顯示有基金再度大量買進。之后的回落更來自技術調整，而在股指真正暴跌中表現還較穩定，其間最大單日跌幅不過在7%左右，說明籌碼兌現并不強烈，而在指數反彈中，歸位較為輕松，短期最重要壓力在15.5元，未來一旦突破該位置，更大的空間將會打開。

　　■個股關注

　　中國衛星(600118)昨日收于19.23元，+1.75%

　　二季報公布十大流通股東中基金占據8席，其中社保基金占據兩只，一季度新進全國社保基金一一零組合，二季度全國社保基金六零四組合又進駐。公司衛星制造業務和衛星應用業務在未來2年將保持20%的增速，而且中長期的發展空間巨大。公司未來將繼續對大股東的衛星資產進行整合，支持業績增長。未來5年 -10年我國衛星產業將處于規模擴張的高潮時期，同時國家對自然災害及資源勘探重視程度明顯提高，衛星的發展和應用對國家戰略日益重要。公司處于國內小衛星研制的壟斷地位，預計未來3年公司業績保持20%左右增長。未來的“十二五”規劃，衛星發射數量仍將大幅增長。公司的衛星應用資產是國內衛星應用領域最好的資產之一，依托五院的絕對優勢，公司的衛星應用業務將在市場競爭中處于前列。

　　中航光電(002179)昨日收于15.96元，+2.24%

　　一季報公布十大流通股東中基金公司占據7席，合計持有1319萬流股。預計2009年1-6月歸屬于母公司所有者的凈利潤比上年同期增長范圍在 30%-50%。公司擁有完整連接器研發、制造和檢測試驗體系，是國內規模最大軍用連接器制造龍頭，也是國內同行業中規模最大同時具備研發制和生產光、電兩類連接器產品專業化企業，并且在國內光器件細分市場中居于領先地位。公司軍品客戶包括中國航空工業第一集團公司及其下屬公司等一系列國內軍工企業，為國防科工委連接器產業核心骨干企業；民品客戶包括華為技術公司、中興通訊股份有限公司、艾默生網路能源公司和NOKIA等著名廠商。此外，根據國家規定，作為河南省2008年度第一批高新技術企業，公司自獲得高新技術企業認定后三年內(含2008年)，所得稅享受10%的優惠。

　　火箭股份(600879)昨日收于9.75元，+2.85%

　　該股為券商重倉股，二季報顯示華夏證券持有974萬股，占流通股本的2.41%。其十大流通股東中，保險公司占據3席，分別為中國人民財產保險股份有限公司、新華人壽保險股份有限公司和中國人壽保險(集團)公司。值得注意的是，該股的第一大流通股東為廣發小盤成長股票型證券投資基金，持股數達到 1031萬股，占流通股本的2.55%。公司是中國航天科技集團公司旗下從事航天電子測控、航天電子對抗、航天制導、航天電子元器件專業的高科技上市公司，產品被廣泛地應用于各類型號衛星、火箭運載工具，在國內衛星導航系統集成方面具有一定的壟斷性優勢，核心競爭力明顯。另投資1400萬元(占19%)參股“神舟軟件”將拓寬經營領域，形成公司新的利潤增長點，保持經營業績持續穩定增長。

　　哈飛股份(600038)昨日收于15.34元，+3.09%

　　公司主營直升機及部件的生產和國際轉包等，目前業務平穩增長，未來隨著新型號進入生產階段，公司業績將加速增長。公司作為中航直升機公司的重要子公司，未來可能成為國內直升機整體上市的平臺，發展前景廣闊。未來5年-10年我國軍工產業仍將穩定增長，直升機行業有較大發展空間。公司主營直升機相關產品的生產，未來較長時期可保持持續快速增長。公司的國際轉包業務處于試生產階段，未來兩年將形成公司的重要增長點，如果公司順利整合國內的直升機行業，將大幅提升公司的戰略地位和盈利能力。不考慮收購資產的影響，預計未來3年-5年公司業績將保持25%以上的復合增長。國慶閱兵，有利于投資者對公司業務的進一步認識，從而支持股價上升。公司如果開始對中航直升機公司的資產進行整合，將大幅提升投資價值。

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