達(dá)安基因(002030)隨著疫情的深入，近日在世界衛(wèi)生組織總干事陳馮富珍正式宣布把甲型H1N1流感警戒級(jí)別升至6級(jí)，這意味著世衛(wèi)組織認(rèn)為疫情已經(jīng)發(fā)展為全球性"流感大流行"。受此影響，今天達(dá)安基因股票高開(kāi)高走，最終漲停收盤(pán)，換手率為19.34%。今日投資《在線分析師》顯示：公司2009-2011年綜合每股盈利預(yù)測(cè)分別為0.22、0.30和0.41元，對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率為62、45和33倍；當(dāng)前共有13位分析師跟蹤，2位分析師建議"強(qiáng)力買(mǎi)入"，6位分析師建議"買(mǎi)入"，5位分析師給出"觀望"評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)2.23。

　　公司為依托于中山大學(xué)醫(yī)學(xué)院的高科技診斷試劑龍頭企業(yè)，國(guó)內(nèi)核酸診斷試劑市場(chǎng)排名第一。達(dá)安的研發(fā)實(shí)力在國(guó)內(nèi)比較領(lǐng)先，也具有較強(qiáng)的應(yīng)急研發(fā)綜合實(shí)力。從常態(tài)研發(fā)看，08年公司在宮頸癌、乙肝等領(lǐng)域共獲得15個(gè)核酸試劑和免疫試劑的新產(chǎn)品；從應(yīng)急研發(fā)看，公司之前是國(guó)內(nèi)率先研發(fā)出EV71(手足口病)診斷試劑并是目前唯一獲得受理證的企業(yè)，目前也是已知的被報(bào)道的最先研發(fā)出獲權(quán)威機(jī)構(gòu)驗(yàn)證的甲型H1N1流感病毒核酸診斷試劑的國(guó)內(nèi)企業(yè)。

　　核酸試劑檢測(cè)的最大優(yōu)勢(shì)在于檢測(cè)速度更快，對(duì)甲型H1N1的檢測(cè)只需幾個(gè)小時(shí)。快速診斷對(duì)于流行性疾病的防控有較大積極意義：可快速對(duì)疑似病例進(jìn)行規(guī)模性篩查，也可避免將大量疑似病例隔離引起不惜要的公眾的恐慌。廣東省疾控中心對(duì)達(dá)安的該試劑盒出具了專(zhuān)家評(píng)估意見(jiàn)，并建議在廣東疾控機(jī)構(gòu)實(shí)驗(yàn)室使用。也將有產(chǎn)品應(yīng)用于出入境檢驗(yàn)檢疫機(jī)構(gòu)。

　　目前在國(guó)內(nèi)核酸診斷試劑市場(chǎng)，公司是絕對(duì)領(lǐng)軍者，公司收購(gòu)中山生物工程后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)由單純的核酸診斷試劑增加了免疫診斷試劑，使公司的產(chǎn)品定位從純粹的高端向中高端多層次擴(kuò)展，同時(shí)公司未來(lái)還將進(jìn)入生化試劑以及分析儀器，不斷的延伸試劑產(chǎn)業(yè)鏈，豐富試劑品種，為業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)提供有力的保障。公司的主打產(chǎn)品是熒光PCR試劑，目前占據(jù)了這一產(chǎn)品約70%的市場(chǎng)份額。該檢測(cè)技術(shù)是基因診斷發(fā)展的主導(dǎo)方向，行業(yè)發(fā)展前景良好，未來(lái)業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)。

　　同時(shí)，公司采取試劑帶動(dòng)儀器的發(fā)展戰(zhàn)略。目前發(fā)展重心依然不放在儀器業(yè)務(wù)方面，由于儀器業(yè)務(wù)一直不是國(guó)內(nèi)診斷試劑生產(chǎn)企業(yè)的強(qiáng)項(xiàng)，因此公司加強(qiáng)自主儀器研發(fā)能力是對(duì)此的唯一解決辦法。從而達(dá)到協(xié)同增效，有效降低檢測(cè)成本；公司去年購(gòu)地籌建佛山醫(yī)療器械公司作為自己的儀器生產(chǎn)基地，而且投入巨資成立儀器制造部，專(zhuān)業(yè)從事生命科學(xué)配套分析儀器的產(chǎn)品研制、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)，目前現(xiàn)已成功研制熒光定量測(cè)試PCR系統(tǒng)，時(shí)間分辨熒光免疫分析系統(tǒng)等系列產(chǎn)品。

　　公司的獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室拓展了現(xiàn)有的市場(chǎng)，目光瞄向廣闊的二級(jí)和二級(jí)以下醫(yī)院。且連鎖擴(kuò)張的盈利模式是值得關(guān)注的。免疫診斷試劑的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的豐富，同時(shí)也增加了公司的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，為公司發(fā)展獨(dú)立實(shí)驗(yàn)室提供了產(chǎn)品基礎(chǔ)。

　　另外，政府科研補(bǔ)助一直相對(duì)較高。公司在診斷試劑領(lǐng)域的研發(fā)實(shí)力一直表現(xiàn)突出，這與公司獲得政府的科研補(bǔ)貼一直相對(duì)較高的常態(tài)有關(guān)。最新的09一季報(bào)表明，公司獲得260萬(wàn)元的科研補(bǔ)貼，占利潤(rùn)總額的30%。這給予公司科研較大的支持力量。

　　國(guó)元證券預(yù)計(jì)，公司09年的EPS為0.27元，對(duì)應(yīng)目前的股價(jià)，估值雖然有些偏高，但公司是作為研發(fā)實(shí)力突出的行業(yè)龍頭企業(yè)，而且科研水平一直表現(xiàn)突出。隨著疫情的大爆發(fā)，公司診斷試劑盒研制成功，在某種程度上將會(huì)大大減少?lài)?guó)民對(duì)疫情的恐慌。同時(shí)也將會(huì)對(duì)達(dá)安基因業(yè)績(jī)和股價(jià)都產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性刺激。給予公司"謹(jǐn)慎推薦"評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：公司08年及09年一季度的銷(xiāo)售費(fèi)用增長(zhǎng)均超預(yù)期；對(duì)獨(dú)立醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室全國(guó)拓展模式還需探索，上海臨檢中心業(yè)務(wù)不確定性較大。